主题：钢坯市场疯狂拉涨 焦炭市场借机筑底升温


2012年09月20日 19:53 来源： 百川资讯
　　摘 要： 从2012年2月份中后期开始直到9月份前半月，焦炭市场一直走在下行通道，焦炭价格由年初至今跌幅在27%-36%。

　　从2012年2月份中后期开始直到9月份前半月，焦炭市场一直走在下行通道，焦炭价格由年初至今跌幅在27%-36%。进入9月份焦炭价格的跌势有所放缓，而9月中旬时似乎又见到了一丝曙光。

　　行情回顾：1-4月份焦炭价格平均每月跌幅30元/吨左右；5月份累计下调50-110元/吨；6月份累计下调50-130元/吨；7月累计下调75-280元/吨；8月累计跌幅150-250元/吨，焦炭价格就这样一再创出新低。9月份的焦炭市场行情如下：

　　9月上旬至中旬前期，焦炭市场依然延续八月份的悲情，但整体跌势显得温和了，无论调价的区域范围、幅度，还是频率都有所收窄。焦炭价格累计下调60-150元/吨，个别钢厂焦炭采购价由于调价较为滞后而大幅度下调（超过200元/吨）。

　　此阶段，宏观面传来了两大利好消息：（1）欧洲已经公布新的债券购买计划，这将在很大程度上解决目前欧洲遇到的问题。（2）9月5日和7日，发改委集中批复多个基建项目，总投资规模超过1万亿元。——这些直接刺激了期钢和钢坯市场陡然逆转，出现报复性反弹（唐山钢坯由9月7日—9月10日涨了170元/吨），好景却转瞬即逝。但这也略略提振了焦炭市场信心，唐山地区有了诉涨的要求。

　　同时，利空因素：9月份兖州地区大矿挂牌价50-120元/吨。山西焦煤集团正式下调9月份炼焦煤省外铁路价格，幅度在80-120元/吨。——虽然焦煤价格的下调滞后于焦炭价格，但也为焦炭市场注入不利因素。

　　9月中旬后期，焦炭市场震荡盘整为主。其特点是：稳中有乱，涨跌不一。河北、山西、河南、山东等少数厂家在心态上，甚至在行为上将焦炭价格小幅探涨20-50元/吨，但这基本集中在低端价格区间，相反高位的局部仍有所下降（如山西河津地区）。促使出现此现象的因素有：

　　（1）美联储QE3的尘埃落定，使钢坯市场再次迅猛上涨，钢材价格亦有推升，市场需求也有小幅放量。提振了焦炭市场。

　　（2）前期焦炭价格大幅走跌，焦化厂开工低下，独立焦化厂一般开工在30-70%，焦炭库存低位运行（8月份焦炭产量为3579万吨，环比下降4.2%，；同减少2.8%，呈负增长）。焦炭资源紧张，使得焦化厂提涨的意愿渐浓。

　　（3）焦炭价格在历史低位，有超跌反弹之势。此外，下游市场的推动，使得焦炭市场询盘渐多，提升了焦炭市场的信心。

　　（4）焦煤价格的下调滞后于焦炭市场，所以利空影响尚未传导至焦炭市场。

　　（5）部分钢厂补库的需要。

　　后期预测：焦炭市场震荡趋稳为主。

　　首先，宏观利好政策的释放，刺激了期货和现货市场上行。

　　其次，钢材市场暴涨。认为钢材市场连续下跌21周后，开始走向上行之路，但这条路还不平坦，会出现阶段性回落。同时，部分人士认为9月上旬反弹前的钢材价格可能是今年的最低点。钢材价格底部的形成，也促进了焦炭价格筑底。

　　再次，炼焦煤价格跌幅有所收窄。此外，“十八大”期间，为安全考虑，部分煤矿将停产检修，这将使焦煤价格下调空间变得有限。进而焦炭价格底部支撑力变强。

　　但焦炭市场是否能因势上行，恐不乐观。

　　首先，宏观方面只是短期的利好刺激。国内的基建项目一般周期性比较长（4-5年），而美联储QE3政策，部分业内人士认为短期利好，长期估计负面作用大。

　　其次，能促使焦炭价格上行的关键因素是钢材价格上涨并且要上涨一定幅度。目前是钢材原料铁矿石、钢坯价格上涨的幅度较大，且有炒作因素在内。钢材价格成本支撑有所上行，但成交情况依然较为低迷，暂时未形成焦炭价格上涨的空间。

　　再次，影响焦炭价格的另一重要因素—焦煤价格。随着钢材市场回暖，煤矿停产，焦煤资源大体供应平衡，预计后期价格涨跌幅度不大，对于焦炭价格底部支撑有力，拉动作用不足。

　　第四，焦炭产量。由于甲醇装置，或因冬储等因素，焦化厂开工情况或有提升，但受成本高位运行，估计幅度不大。业内对于焦炭产量的后期预计，是增长有限或稳或者负增长。但焦炭供需矛盾尚不能扭转的，焦炭市场话语权难以增强。

　　第五，焦炭出口方面基本“停滞”。中国海关最新统计数字显示，2012年8月份我国焦炭及半焦炭出口量为5万吨，是2012年以来的又一低值。1~8月份焦炭出口量为75万吨，与去年同期相比减少74%。较2008年以前焦炭出口量仅占5%水平。

　　综上，焦炭市场上行热情有余，执行力度不足，弱稳为主。如果年前钢材价格上涨300-400元/吨，加之冬储等因素，焦炭价格或将有小幅推涨。

地区

焦炭规格

焦炭区域主流价格

备注

8月30日

9月10日

涨跌

9月20日

涨跌

河北邯郸

二级

1250左右

1200左右

-50

1230左右

30

出厂价

河北邯郸

准一级

1300-1350

1280

-50

1280

-

到厂价

河北唐山

二级

1300-1400

1300-1350

-50

1300-1350

-25

到厂价

河北唐山

准一级

1450-1550

1400-1500

-

1400-1500

-

到厂价

河北邢台

准一级

1300

1240-1290

-35

1240-1290

-

出厂价

山西

二级

1100-1200

1100-1150

-

1100-1150

-

承兑出厂价，低端小涨30左右

山西

准一级

1300-1400

1250-1300

-50

1250-1300

-

出厂价

山西

一级

1450左右

1350-1400

-50

1350-1400

-

车板价

内蒙乌海

二级

1340

1260

-80

1260

-

唐山到站价

山东

二级

1220-1300

1220-1300

-

1220-1300

-

出厂价

山东

一级

1400-1450

1400-1450

-

1400-1450

-

承兑价，部分报价上调50左右

河南安阳

二级

1350-1400

1350-1400

-

1200-1300

-100

出厂价

河南平顶山

二级

1200-1250

1200左右

-50

1150-1200

-50

出厂价

黑龙江七台河

二级

1240-1260

1210

-30

1180

-30

出厂价

攀枝花地区

二级

1500

1450-1500

-

1450-1500

-

承兑价

新疆

二级

1300-1350

1300

-

1250-1300

-

出厂价

宁夏

二级

1300

1300

-

1000

-300

承兑出厂价

宁夏

三级

920

870

-50

870

-

粒度≥25mm

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