主题：中信证券：行业龙头稳固创新提升业绩 买入


2012年09月20日11:41腾讯财经特约华泰证券吴耀，华莎

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国元证券(10.58 +0.19%)长江证券(8.45 +1.20%)海通证券(8.66 +0.23%)
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券商 +0.219%融资融券 +0.605%股指期货 +0.292%
【中信证券(600030)研究报告内容摘要】
上半年业绩出现下滑。中信证券2012 年上半年实现营业收入57.88 亿元，净利润22.47 亿元，同比分别下滑了22.91%和24.37%， 下滑幅度在所有上市券商中处于居中位置。上半年EPS 为0.2 元， BPS 为7.64 元。 经纪业务收入下滑，份额及费率均有回升。上半年公司完成代理买卖证券业务收入15.6 亿元，同比下滑24%，主要是由于股市交易量回落引起的。而公司今年上半年的市场份额进一步回升，达到了5.68%，同比提升了5.4%；2 季度佣金率达到了8.1%，环比提升了10.8%。 投行业务大幅增长。上半年公司完成证券承销业务净收入8.96 亿元，同比增长54%。报告期内公司共完成首发项目11 个，募集资金总额达134.99 亿元，排名第二位。 创新业务业绩贡献稳步增长。由于中信浙江和中信万通均已开展融资融券业务，公司两融业务增长迅速。2012 年6 月末公司融资融券余额达到了50.12 亿元，同比增长了162.3%；上半年融资融券利息收入1.64 亿元，同比增长了74.5%。直投业务方面，上半年公司完成直投项目投资额5.5 亿元，并有6 个直投项目成功上市。直投项目退出将有助于增厚公司业绩。

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