主题：张裕A：今年以来下跌43.4%


2012年09月26日 02:09 来源： 中国证券报
　　今年以来，受到行业增速放缓、进口产品竞争激烈和农药残留事件的影响，张裕A（000869）累计下跌了46.32%，既大幅跑输大盘，也跑输了酒类股票。

　　总体来讲，今年以来大消费股表现远较大盘为强，但张裕A作为一只葡萄酒行业龙头股，其市场表现令投资者大跌眼镜。该股1月逆势下跌14.19%，后横盘震荡，6月起展开新一轮跌势，并连续收出4根月阴线，股价相对去年四季度出现的最高价几乎腰斩。截至昨日收盘，张裕A报46.32元。经历了大幅下跌后，张裕A的市盈率也降至上市以来的最低水平，仅为16倍。

　　今年以来，业绩增速明显下滑成为压制张裕股价的最重要因素，张裕今年前两个季度的净利润增速分别仅有7.41%和5.04%，为公司近10年来首次出现个位数增幅，而上半年的营收更是同比下降了2.5%，显示出销售疲软。分析人士指出，进口酒和经济下滑使得葡萄酒行业增速出现明显下滑。祸不单行，8月初有媒体爆出张裕葡萄酒检测出农药残留的消息，尽管此后公司对此事件进行澄清，但股价并未摆脱弱势。

　　不过，也有市场人士表示，尽管张裕A目前面临着诸多不利因素，但目前股价已经反映了投资者的悲观预期，估值也已经较低，对一只消费型股票来讲，具有一定的安全边际。

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