主题：QDII今年来涨幅第一 跑赢A股基金


2012-09-26 07:42:45　来源: 南方都市报(深圳)
风水轮流转，随着A股暴跌、海外市场复苏，投资海外市场的QDII基金整体跑赢A股基金。万得数据显示，截至9月14日，QDII基金今年以来平均收益7 .8%，排在各类型基金的第一位，其分散A股投资风险的作用逐步显现。

QDII超额收益10%

银河数据显示，截至9月14日，较同期上证综指3.43%的跌幅，QDII基金的超额收益超过10%。其中，国投瑞银全球新兴市场股票基金今年以来净值增长达21.13%，位列同期主动管理型QDII基金业绩之首。近期受QE3政策推出影响，QDII更集体走强。9月14日QDII基金单日净值平均涨幅达1 .5%，其中涨幅最大的上投摩根全球天然资源基金单日涨幅更达到4.9%，仅在9月5日-14日QE3推出前后的8个交易日，该基金涨幅高达13%。

“短期来看，QE3的宽松力度大超市场预期，使得全球股市对此反应强烈，推动QDII基金业绩持续走强。”上投全球天然资源基金经理张军认为。国投全球新兴市场基金经理汤海波亦同样认为，自欧债危机爆发以来，金融市场上弥漫着避险情绪，QE3推出意味着市场风险偏好随之上升。汤海波直言，尽管今年的全球经济增速放缓成为市场共识，但是由于新兴经济体增速仍能大幅领先于发达经济体的表现，风险偏好度上升的资金也会重新回流新兴市场。

国内基金“囊中羞涩”

相比之下，由于A股低迷不振的市场行情，导致偏股型基金萎靡不振，仅有部分选对行业或者选对策略的基金幸免于难。

量化策略在震荡市中较有优势。银河数据统计显示，截至9月14日，上证综指累计下跌3.44%，量化基金仍总体取得正收益。虽然业绩亮丽，但碍于量化模型是被严格保密的“黑匣子”，因此人们往往无法获知优秀量化基金的制胜原因。大摩多因子基金经理刘钊表示，量化基金可以充分发挥量化投资处理海量数据、厘清投资逻辑、客观选择交易策略的优势，降低情绪影响，克服人性贪婪恐惧的弱点，有计划、有原则、有纪律地进行投资，冷静不冲动大概率战胜市场。

同时，投资于TMT产业的基金表现也较出色。长盛电子信息产业基金经理王克玉表示，目前T M T产业的多样化、产异化得到增强，上市公司的相关性减少，因此即便在宏观经济或者整体行业景气度不高的前提下，也依然能找到表现优异的子行业，这给信息产业基金带来很好的操作空间，近期市场表现无疑佐证了这一优势。综合考虑经济发展的状况和社会运行的态势，2012年仍处于明显的过渡阶段，出口和房地产为主的基建投资作为过去拉动中国经济增长的主要驱动力的影响将逐渐减弱，调整和转型成为社会发展的必然选择。刘钊也认为，近期成长因子效用强于价值因子，其中典型代表有T M T行业、生物医药行业等。随着Google、苹果等一个个新产业链霸主诞生，产业链转移的过程还会加速。同时，中国的经济发展模式正在发生显著变化，周期类板块产能过剩明显，且房地产的传统模式不可重复，而TMT、医药生物等高新行业还有较大的成长空间。

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