主题：十大机构看后市：三条主线把握节后行情

华讯财经：大盘延续强势怒拔长阳 “红十月”迹象初现

周五股指早盘小幅低开，站稳5日均线后，股指震荡走高。午盘行业板块继续延续昨日强势，全线飘红，推动股指进一步走高，成功击穿20日均线。成交量方面略有放大，市场赚钱效应浓厚.

监测数据显示，今日上证综指开盘2042.89点，最高2089.63点，最低2040.35点，收报2086.17点，上涨29.85点，涨幅1.45%，成交648.02亿；沪市960家上涨，45下跌；今日深证成指开盘8422.29点，最高8690.24点，最低8415.04点，收报8679.22点，上涨192.95点，涨幅2.27%，成交578.28亿；深市1612家上涨，105家下跌。

【盘面观察】：

盘面上：两市延续昨日强势，再度呈现普涨格局。涨幅榜上，环保板块盘中走势活跃，涨幅居前，板块内个股全线飘红，其中万邦达大涨逾7%，中电环保、长青集团、天利环保等纷纷跟涨。环保行业作为七大新兴产业之首，符合国家产业政策方向，长期受益明显可重点关注。家电及汽车等消费类板块盘中表情也较为抢眼，主要受“促消费新政或重启汽车家电下乡”利好消息提振，其中庞大集团、上海汽车、青岛海尔等领涨。早盘走强的化工板块、机械板块也继续保持强势有利于股指进一步反弹。跌幅榜上，行业板块普涨，暂无下跌板块.

【观点】

华讯投资认为，宏观政策，在9月27日召开的新闻通气会上，证监会有关部门负责人表示，正积极研究推进上市公司现金分红税收制度调整，会同相关主管部门研究修订相关税收政策，降低证券投资税负；进一步研究完善上市公司分红与再融资挂钩制。一场普通的通气会成了部分资金撬动股指的推力，这从一个方面证明了当前市场似乎已经到了草木皆兵的境地。虽然证监会否认了暂停新股的说法，但从所透露出的信息来看，管理层维稳意图还是比较明显，包括表态正在推动降低证券投资有关税率，以及对创业板限售股解禁担忧的解释等。据悉，在昨日会议的最后，发言人对现场媒体表示，证监会后续还会有几个议题要发布，不过正在等待领导审批，市场对于未来的利好还是充满了憧憬。

展望后市：周五股指小幅低开，盘中呈现低开高走走势，短线成功突破20日均线压力，后市下一个压力位置60日均线附近，目前日K线呈现中阳走势。成交量放面略有放大，如量能能持续放大则股指有望延续反弹。总的来看，股指继续反弹面临上方层层套牢盘压力，如果说市场连续3天涨1%，那么这是一个良性的市场修复，而且很多的资金能够通过持续反弹来赚钱。操作上，持股为主，短线适当关注当前热点。


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今日投资：做多动能延续 市场短线企稳反弹空间形成

做多动能延续，周五A股市场大幅上涨。上证指数收于2086.17点，涨1.45%；深圳成指收于8679.22点，涨2.27%。两市A股2272只股票上涨，115只股票下跌。成交金额小幅上升，上海市场从上一交易日的603.4亿元上升至648.0亿元；深圳市场从上一交易日的550.0亿元上升至578.3亿元。据今日投资“在线分析师”系统数据显示，当前市场天气为雨天，表明短期大盘趋势处于弱势阶段。

国家统计局27日公布，1至8月份，全国规模以上工业企业实现利润30597亿元，同比下降3.1%。8月当月实现利润3812亿元，同比下降6.2%。这是我国规模以上工业企业利润连续第5个月出现同比负增长。考虑到我国工业企业面临多方面中长期调整压力，专家认为，尽管整体经济情况最快可能在下半年出现好转，但是工业运行情况即使到了明年也可能仍将比较困难，甚至可能继续差于整体经济。

从今日盘面的行业跟踪情况来看。国际金价9月27日大幅收高，纽约黄金期货合约价格收盘价创最近7个月新高。截至收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价收于每盎司1780.5美元，比前一交易日上涨26.9美元，涨幅为1.53%，为近7个月来新高。借此，黄金股带动有色金属走强，终盘涨2.51%，涨幅领衔沪深两市。有机构表示，国家产业政策发展方向、代表未来中国经济新引擎的新兴产业，必然会有更多投资机会。从长期来看，环保行业作为七大新兴产业之首，将在“十二五”期间明显受益。早盘环保行业走势强劲，收盘涨2.34%，列涨幅榜第三位。财政部消息，为落实《国务院办公厅关于促进外贸稳定增长的若干意见》的要求，财政部和发改委联合下发通知，明确取消和免收进出口环节有关行政事业性收费。借此，商贸代理板块走强，收盘涨2.14%，居涨幅榜第四位。此外，酿酒行业、工程机械和建筑行业等板块强于大盘；日用化工、旅游行业和银行行业等板块弱于大盘。

今日投资统计了11家券商对今日大盘走势的看法：看多：5名，骑墙：3名，看空3名，今日看多指数上升至46%。分析师表示，后市大盘能否持续反弹，就取决于政策救市能否兑现。从网上信息看，主要集中在新股发行制度改革，现有发行方式可能暂停，但随后媒体记者求证得到回复说没有相关政策，仅是常规会议。如果这样，那么因政策博弈而起的反弹也就缺乏了可持续的基础。也就是说，政策能否兑现，对短线反弹具有关键意义。技术层面看，今日市场延续反弹趋势，预计短线市场有企稳反弹的空间。节后上攻60日线的概率较大。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于看跌过程中，安全持仓线为30%。

广州万隆：月线收阳 十月将迎来一场真正的吃饭行情

周五市场继续上涨，上证最终收盘2086点，涨幅1.45%。在最后的两个交易日，A股终于见证了逆转的"奇迹"！从历史上看，月线5连阴是调整的极限，是市场自身规律的体现，难以打破。因此，这次月线收阳，意味深远——一场真正的吃饭行情或在十月扑面而来！我们认为，积弱的A股能够终结4月连阴的走势，将为投资者后市操作铺开了转暖的背景！

考察市场以往历史，A股历史上曾出现过4次月线4连阴走势，其中2次形成了超级大底部。第一次从386点大涨至1558点，第二次则从1341点大涨至2245点。另外两次发生在大熊市，但最差的一次随后也迎来了一个月的反弹后再跌。也就是说，除了历史性大顶2245点开跌之初，月线4连阴反弹后仍会持续下跌外，其他都会大幅反弹，甚至构成历史性大底！此外对历史上共4次的月线5连阴数据统计，其特征也大体相似。因此，本次月4连阴走势，并非发生在历史大顶的开跌之初，而是发生在自2009年3478历史大顶之后，时隔近4年的下跌趋势末端！可见，即使暂时未能形成历史大底，但反弹后再度出现同级别杀跌的概率较小，下跌空间也较有限。

我们认为，随着十八大节后即将召开，维稳压力增大的影响下，监管层对市场的关注和呵护力度有望增强、且还有很多救市牌可以打！例如，在9月27日召开的新闻通气会上，证监会有关部门负责人表示，正积极研究推进上市公司现金分红税收制度调整，会同相关主管部门研究修订相关税收政策，降低证券投资税负；进一步研究完善上市公司分红与再融资挂钩制等。此外，我们认为，更具实质性的救市措施也很可能推出，如降低印花税并减免红利税以降低交易成本、通过控制IPO节奏以缓冲市场扩容压力、加大QFII和养老金等机构引资入市力度、新股发行制度改革（推动从核准制向注册制转变、采取市场化招标方式决定新股价格、完善监管退市制度）等。总之，在维稳和经济股指下行的倒逼下，救市政策出台将是大概率事件，而目前投资者对利好的预期也依然强烈。一旦相关利好得到兑现，市场信心将阶段性好转而为股指带来反弹机会！

综上而言，"长假效应"并没有能够扼杀股指的报复性反弹，可见这是市场自身反弹要求与政策支持力量共同作用的结果，预示着节后将迎来相对良好的操作局面。而这无论如何是值得投资者乐观的！

宁波海顺：权重股继续发力 带领两市再创反弹新高

今日沪指在2042点附近低开，后在资源股的带领下开始反弹，午后资源，百货和汽车等板块轮番上攻，沪指尝试攻击2100点，可惜未果。至收盘：沪指报收2086.17点，涨幅1.45%，成交648亿；深成指报收8679.22点，涨幅2.27%，成交578.4亿。

板块上，今日有色金属板块表现最为抢眼。其他，如IPV6，商业百货，汽车和智能电网等板块涨幅也居前。恒邦股份，中金黄金，春兴精工和盛屯矿业等在资源类个股中涨幅居前。智能电网板块中的特变电工因为涉嫌收购金矿今日涨停。此外，江南红箭，常发股份，和光华控股等因受利好刺激股价也涨停。

消息面：

1，继周二创纪录的2900亿元天量逆回购过后，周四央行继续在公开市场开展1800亿元逆回购操作，使得本周逆回购操作规模高达4700亿元，最终全周净投放3650亿元，成为公开市场历史上单周净投放规模最高的一周。

2，数据显示，沪市今年8月以来，QFII账户的建仓速度明显加快，一个月净买入了之前20个月的股。8月、9月，QFII账户对沪市股票的单月净买入额均为今年前7个月净买入总额的3倍多。8月和9月，QFII资金单月净买入额分别达到今年前7个月平均月净买入金额的21和20倍。近两个月来，以QFII资金为代表的价值投资资金对A股大幅加仓，表明机构正在积极入场。

我们认为经过前期超跌后市场有反弹的要求，近期利好消息的集中出台也刺激了市场开始反弹，短线市场反弹趋势基本确立，操作上控制仓位参与反弹，但勿追高。

巨丰投顾：大盘强势反弹 四季度龙摆尾行情已现端倪

【盘面】：今日两市中幅低开后震荡上攻，10时后股指出现半小时左右的横盘后再度上攻，至中午收盘股指已上涨20点；午后股指出现持续横盘状态，14点开始股指在金融股的带动下再度冲高并创反弹新高2089点，全日再以中阳收报！

板块方面：继昨日权重板块集体躁动之后，今日此类板块依然延续着强势，黄金（恒邦股份、中金黄金、金叶珠宝、豫园商城）、海水淡化（青岛碱业、中成股份、中集集团、山东海化）、稀土永磁（科力远、有研硅股、中科三环、五矿发展）、IPV6（特变电工、中兴通讯、九龙电力）、环保（万邦达、中电环保、维尔利）表现比较强势。

综合全天来看：股指击穿2000点之后，在昨日发生了权重股的暴动行情，形成了普涨的局面，今日股指再接再厉，依然延续着昨日的特点，以金融、有色为代表的权重股继续大涨，使得市场在国庆前显示为普涨行情，涨停板不多，但个股涨幅比较均衡，预计后期股指还将继续震荡上涨。

【消息面】：中国证券业协会创新发展战略专业委员会27日在山东威海召开“证券公司五大基础功能发展专题研讨会”，以贯彻落实《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施》。中国证券业协会会长陈共炎致开幕词时指出，加快创新发展是证券公司在新时期、新阶段的紧迫任务，当前证券市场持续低迷，证券公司传统业务收入大幅下降，与此同时，来自银行、信托、保险等其他金融行业竞争日趋激烈，只有再造证券公司作为投行的交易、托管结算、支付、融资和投资等基础功能，大力创新发展，打造核心竞争力，有效组织市场，满足投融资双方需求，才能改变当前同质化经营、靠天吃饭的局面，才能真正实现证券业的可持续发展。

【技术面】：今日股指低开后一路震荡走高，终盘再创反弹新高2089点，日K线突破30日均线的压力，BOLL线中轨2070点阻力也在尾盘被突破，全日再以中阳线报收。预计后市短期阻力在60日均线，如果突破该线后，股指将迎来一波中级上涨行情。

【巨丰观点】：中阳、连续的中阳、逼空式的中阳在沪指周三跌破2000点之后发生了，这不是在做梦，而是结结实实的结果。巨丰投顾自8月31日起352亿地量开始就明确指出大盘已开始进入底部构筑，9月20日跌穿2029点之后，我们再次发出“大盘双底虽然失败，但尖底概率大增的”声音，直到本周三股指跌破2000点之后，无数悲观的预期全部涌出的时候，我们依然给出“空头目的已达成，死亡之时到来”的呼喊。并不断提及逆向思维在极端行情下的重要作用，市场近两日的表现给了我们坚持看多非常积极的反映。坚持是什么，坚持是一种魄力，更是一种魅力，坚持的人才会拥有998、1664之后的收获，退缩只能使前期投资的时间成本竹篮打水一场。我们昨日给出今年市场呈现两头高、中间低格局的观点，也就是说市场将在四季度演绎壮观的上涨行情，狂欢吧多头，这不仅仅是国庆红包，而是年底的大红包，请各位投资者务必认真目前行情的性质。

财通证券：大盘两千点破而后立 反弹行情将得以延续

本周沪指在创逾43个月新低1999.48低点之后，周四、周五大盘报复性反弹，突破了30日均线。周K线为周中阳，形成了曙光初现组合；月K线为四连月阴之后月小阳。大盘在二千点破后而立之，预示着短期探底企稳成功，双节过后反弹趋势将得以延续，总体上看好十月的反弹行情。

基本面，宏观经济与微观企业盈利呈现持续下滑趋势,如1至8月全国规模以上工业企业利润同比降3.1%，降幅继续扩大显示实体经济疲弱。目前经济下滑的趋势并未改观,但也出现积极现象，如房地产8月份投资出现了拐点，重工业增加值在上升，消费于8月份止住了连续四个月的下滑态势。在稳增长的基调下，6月以来，已有10多个省市发布大规模经济刺激计划或稳增长措施，粗略计算，涉及金额已近20万亿元，其中，广东、天津、山西、重庆、福建、贵州、四川的投资计划均超万亿元。无论这些数据是否有效，随着9月初发改委再度密集批复规模超过万亿的项目，以及胡主席在APEC峰会上关于基建投资的发言和温总理在天津夏季达沃斯论坛上关于“中国尚有万亿财政结余” 等表态来看，显示出在当前经济迟迟不见底，促使预调微调政策加大转向力度，也表明新一轮稳增长措施出台的“政策底”出现。预期三季度GDP增速为7.4%，四季度为7.8%，宏观经济将触底反弹，今年的经济底可能已诞生。

10月逆回购累计到期量达6500亿元，巨大到期量以及节后季节性财政存款上缴等因素叠加，将加剧节后资金紧张状况，10月降准可能性很大。而监管层也在发力，如10月将面临创业板解禁潮，32家创业板公司大股东主动延长股份锁定，包括首批28家创业板公司，在市场较为低迷之时，大股东锁定期的延长有利于降低创业板解禁压力。虽然新一轮的发行改革及新股可能暂停发行几个月的传闻并未得到验证,但此前一系列稳定股市的政策累积效应不容忽视。这也说明目前市场是干柴烈火，一点火星就能爆发一下，这将对空头形成心理的压力。而随着重要会议临近，继续做空股指将面临较大的政策压力。

根据《关于深化科技体制改革加快国家创新体系建设的意见》, 到2015年战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右，到2020年力争达到15%左右。当前，A股的市值结构以传统行业为主，这就决定了未来两年指数本身有低位震荡的内在压力，在新产业的影响之下，随着新产业的总市值占比不断上升，估值能够稳定下来，从而形成一个区间震荡的格局。短期而言，“政策底”于9月初已现，今年“经济底”于三季度诞生，而A股的短期“市场底”可能已形成。

技术面，本周1999低点已完成沪综指M头形态的技术量度跌幅2006点，时间与空间支持大盘在九月底形成调整的低点。首先，9月份是2009年11月3361高点之后的弗波纳奇神奇数字第34个月时间之窗开启月，因此有可能出现拐点并展开一波阶段性反弹行情。其次，A股在连续下跌4-5个月（均未超过5个月）就触发反弹，即使在大熊市中也如此，这是市场自然的超跌反弹力量,如沪综指历史上的325低点、512低点、1307低点等的诞生都是连续下跌5个月。本周收到2044点之上沪综指四连月阴+月小阳，而不是超跌性质更为强烈的五连月阴，但超跌反弹的内在要求仍十分强烈。短期内，由于之前9月18日的2077-2074向下跳空缺口与9月7日2052-2062向上跳空缺口形成了岛形反转形态，该2100-2150区域将是短期上档的压力位，而60日均线的争夺决定了反弹的深度与广度。

操作上关注政策鼓励的新投资导向如铁路基建、海工军工、煤化工、环保等。中期继续精选“卓越成长公司”抱团取暖，捕捉与发展模式转换、体制改革及产业结构升级相契合的新制度、新事物、新概念，未来的市场热点将更多集中在穿越经济周期的新经济、新消费个股，如文化传媒、健康产业、电子消费、移动互联等。

下周趋势：看涨

中线趋势：看涨

下周区间：2050－2150点

下周热点：文化传媒、铁路基建、资源股、煤化工、海工军工、电子消费、健康产业、移动互联

下周焦点：十八大、货币政策、外围市场

金证顾问：市场在犹豫中崛起 60日均线将成为节后争夺点

市场永远都是在犹豫中崛起，本周在跌破2000点后迅速反弹，包括9月7日的大阳线，都显示出多方聚集的力量。虽然在趋势上，还没有出现明显的转变的态势，但资金做多的意愿已经在增强，尤其是连续四个月阴线后，月K线收阳，表明市场下一步有望出现大的转变。

我们知道，技术指标的背离代表着市场转变的开始，尤其是多次背离。而从中长期技术指标MACD来看，在最近三年来，就已经出现了2次的背离。在周K线上，10年7月股指2319点时DIF为-158.8；而到了今年1月2132点时DIF为-126.9。指数下跌而指标值却在太高。尤其是到了本周，股指1999点，而DIF已经太高到-77.58。说明市场面临大的转势行情。

而量能方面我们也发现了不同。9月7日推动股指上涨75个点时，成交量放大到1111亿，而昨天股指上涨52点却只需要603亿。这说明市场抛压在逐步减少，多方只需要极少的成交就能推高股指。另一方面也说明经过3年的大型调整，多空双方已经到达了一个平衡点。

而从小的方向来看，9月7日的大阳受压于60日均线，而此次上涨股指应该将再次考验60日均线。我们判断此次股指在节后围绕60日均线争夺后，市场将形成突破的态势继续上涨。因此操作上，我们应该把握逢低布局的时机，对于左侧交易的投资者可以继续持股。对于新建仓的投资者来说，也应该开始逢低布局，特别是后市股指如果触碰60天均线后，出现调整几个交易日的话，那将是最佳的建仓机会。投资品种选择上抓住两条主线：一条是业绩稳健增长型个股，比如三季报预增股，市场走势先于大盘止跌企稳的个股应该是重点关注之一；二条选股思路应该抓住题材股。如资源类个股在QE3的推动下应该具有持续走强的特征，又如受益基建投资规划的交通、水泥等均是具有持续走强的优良品种，两条主线应该是反弹行情的核心，应该积极把握。

北京首证：大盘持续强劲反弹 精选个股方能跑赢大市

【今日市况】

周五两市大盘延续上涨的走势，其他股指呈现低开后单边上行的格局，盘面上个股也出现普涨，其中权重股依然表现坚挺，有色金属的上涨对指数贡献较大，尤其是黄金股活跃热情依然不减。截至收盘，两市双双收中阳线。板块全线翻红，玻璃、有色金属、酿酒板块上涨居前，上涨幅度均在2%以上，陶瓷、公路桥梁涨幅相对较小，上涨幅度均在1%以内。指数方面，沪指报收于2086.17点，上涨29.85点，涨幅为1.45％，成交648.0亿，深成指报收8679.22点，上涨192.95点，涨幅2.27％，成交578.3亿，两市合计成交1226.3亿，较上一交易日量能有所放大。

【周边市场】

道指收高0.54%，黄金上涨1.5%，原油上涨2.1%，欧股收高0.3%

周四美国股市收高，美东时间9月27日16:00(北京时间9月28日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨72.46点，收于13,485.97点，涨幅为0.54%；纳斯达克综合指数上涨42.90点，收于3,136.60点，涨幅为1.39%；标准普尔500指数上涨13.84点，收于1,447.16点，涨幅为0.97%。 纽约黄金期货价格周四收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格上涨26.90美元，报收于每盎司1780.50美元，涨幅为1.5%，创下自2月底以来的最高收盘价。 纽约原油期货价格周四收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格上涨1.87美元，报收于每桶91.85美元，涨幅为2.1%，创下一个星期以来的最高收盘价。 欧股周四在清淡交易中小幅收高，泛欧斯托克600指数上涨0.3%，收报271.65点。英国富时100指数上涨0.2%，收报5779.42点。法国CAC 40指数上涨0.7%，收报3439.32点。德国DAX 30指数上涨0.2%，收报7290.02点。西班牙IBEX 35指数下跌0.2%，收报7842.30点。

【后市研判】

周五两市大盘延续上涨的走势，其他股指呈现低开后单边上行的格局，盘面上个股也出现普涨，其中权重股依然表现坚挺，有色金属的上涨对指数贡献较大，尤其是黄金股活跃热情依然不减。截至收盘，两市板块全线翻红，玻璃、有色金属、酿酒板块上涨居前，上涨幅度均在2%以上，陶瓷、公路桥梁涨幅相对较小，上涨幅度均在1%以内。指数方面，沪指报收于2086.17点，上涨29.85点，涨幅为1.45％，成交648.0亿，深成指报收8679.22点，上涨192.95点，涨幅2.27％，成交578.3亿，两市合计成交1226.3亿，较上一交易日量能有所放大。

美联储QE3预期靴子落地,金属价格应声上涨上周美联储出台了新一轮的量化宽松政策(QE3) ,与QE1、QE2不同的是,QE3购买资产是抵押贷款支持证券(MBS)而非国债,而且每月购买400亿美元的规模亦小于QE1的每月1000亿美元和QE2的每月750亿美元,但相比QE1、QE2的总规模限制不同,美联储表示QE3不限规模,直至就业市场出现显著改善,并且不排除再未来继续出台新的资产购买计划或其他政策工具以达成目标。美元指数上周继续大幅下跌1.66%,为连续第5周下跌,金属等风险资产显著受益。在超预期的QE方案之后,流动性宽松将对于黄金、铜等具有金融属性的商品价格的中长期形成积极影响(抬升底部、放大波动)。 受益QE的子板块可以继续持有国内方面,虽然金属供需基本面目前尚未体现出明确的转好迹象,但近期发改委密集批复基建项目、8月份信贷量超出市场预期等事件仍有助于市场信心的提升。加之目前美国方面QE3预期宣告实现,而欧洲方面OMT计划推出、德国宪法法院批准ESM等事件亦推动欧债危机短期内出现向好趋势,从供需、流动性和风险偏好3方面都难能导致金属板块短期出现显著回调。我们短期内对于整体板块仍维持相对乐观的判断。因此，建议投资者对该行业给予适当关注。

从消息面来看：1、中国央行副行长刘士余9月27日表示，中国经济形势总体平稳，经济放缓在宏观调控的预期之内。刘士余表示，中国央行必须在稳增长和控通胀之间取得平衡。2、证监会有关部门负责人9月27日表示，证监会将在现行法规框架下，进一步研究完善上市公司分红与再融资挂钩制度，强化外部约束机制作用。证监会已经要求各辖区的36个证监局，对连续5年具备分红能力但未分红的，2011年未进行分红的，这两类上市公司进行公司章程和治理情况的专项检查。3、《每日经济新闻(微博)》报道，9月27日，保监会就险资改走券商通道业务发布发布两份文件，分析人士指出，这意味着保险资金逐渐改走券商通道已进入实质性操作阶段，一旦全面落实，将为证券公司带来一笔可观的佣金收入，从而对券商股形成利好。

从技术上看，两市指数上涨收盘，日线收阳线，分时图继续走高，指数有效站稳2050，沪指冲上20日线，均线对市场形成一定的支撑。技术上看后市大盘延续反弹的可能性大，2050的支撑十分有效，下方关注2050点附近的支撑，上方关注2080附近的压力。

整体来看，这两个交易日的空翻多的行情估计让市场众多投资者始料不及，然而好戏却在后头，继证监会释放强烈救市信号后，周五上交所也出来表态，称A股蓝筹估值历史最低 市场质量指标10年最好。不可否认的是，我国A股市场估值长期偏高，平均市盈率经常达到数十倍，甚者更高。但目前已降至历史最低水平，且显著低于国际主要市场。尽管目前A股估值历史处于最低水平，其指标也是十年最好，但是在大盘经过长期下跌后，当前投资者的信心普遍受到挫折。要挽回投资者的信心，并不是一朝一幕的，而投资者信心没有完美被挽回，市场就缺少增量资金，这必然导致大盘难于出现像样的系统性大行情。因此，市场仍然会呈现出一种结构性行情的机会，投资者若要跑赢大市，仍需精挑板块个股，才能把握住真正的国庆节行情。

【首证视点】

央行副行长：中国经济放缓在宏观调控预期之内

中国央行副行长刘士余9月27日表示，中国经济形势总体平稳，经济放缓在宏观调控的预期之内。刘士余表示，中国央行必须在稳增长和控通胀之间取得平衡。该消息对市场构成利好。另据Wind资讯报道，本周央行公开市场净投放资金3650亿元，净投放规模创单周纪录以来新高。某国有大行人士表示，央行连续放量开展逆回购操作是为了缓解月末、季末资金面压力。还有分析人士称，央行此举暂时打消了市场对降准、降息的期待。

【短线预测】

震荡上扬

看涨