主题：贵州茅台(600519)茅台酒北上广深节日涨价乏力


证券时报　　2012-09-27 　　
　 中秋国庆双节将至，白酒价格起伏再次成为市场热点，其中，贵州茅台（600519）旗下产品更是市场关注的焦点。据证券时报记者对贵州茅台北京、上海、广州和深圳四地经销商的调查，茅台价格并未像市场传说中的出现上涨，飞天53度茅台仍保持在指导价1519元附近。业内人士认为，受当下消费不振以及茅台直营店模式的影响，茅台相关产品的价格已很难大幅上涨。
　 终端价格难涨
　 9月3日，贵州茅台公告，决定自9月1日起上调部分产品出厂价格，上调幅度为20%~30%。尽管贵州茅台表示，此次调价不涉及公司相关产品的市场指导价格，但市场仍担心，双节将至，茅台终端价可能会上调。
　 据悉，以最受关注的飞天53度茅台为例，提价公告发出前，53度茅台出厂价为619元，发布后，出厂价提高至819元。证券时报记者调查，出厂价的提高并未引发连锁传导效应，飞天53度茅台的一批价由之前的1400元，仅稍微上浮至1450元。贵州茅台自营店给出的飞天53度茅台终端价为1519元，而经销商给出的市场终端价在各地的情况略有不同。
　 昨日，证券时报记者对北京、上海、广州和深圳四地的经销商进行抽样调查。据了解，北京经销商的价格仍保持在1519元左右，部分经销商表示，在不开发票的情况下，价格可下调至1480元；上海经销商的价格也保持在1519元；而广州和深圳的终端价则出现上调，位于广州天河区的某经销商表示，飞天53度的价格刚上调至1550元；而深圳福田区的某经销商与广州白云区的经销商则表示，价格已上涨至1699元。
　 上述经销商均表示，如果需要提货2至3件，均有现货，但若在10件以上，需要提前预约。除了经销商途径外，各地商超对飞天53度茅台的标价不一，价格从1600元到1900元不等。
　 深圳某资深食品饮料分析师表示，一些小的专卖店及商超的价格不具有代表性，一般都预留了讨价还价的空间，贵州茅台网站上公布的经销商的价格往往指导性较强。
　 直营模式初显成效
　 "两个原因导致茅台价格难大涨。一是当下宏观经济不乐观，影响了人们的消费欲望；另一点是贵州茅台直营店的调控作用已显现。"上述分析师表示。
　 据证券时报记者调查，飞天53度茅台在上海、北京、广州和长沙自营店的价格均为每1519元，且均有货可买。
　 由于贵州茅台长期背负产品终端价大涨、而利润被终端经销商攫取的压力，自2011年起，该公司开始筹建自营店。贵州茅台在2011年报中表示，将进一步加强对终端网络渠道的建设，加大直销力度，加快自营地的建设进程，进一步增强终端影响力和控制力。截至目前，茅台全国共有31家自营店。
　 自营店的库存数量一直是市场极为关注的议题，北京某食品饮料分析师表示，茅台自营店的库存到底有多少一直是个谜，零库存、1万吨、2万吨的说法都有，但具体真相难以辨别。
　 深圳上述资深分析师表示，贵州茅台推动自营店模式，尽管承受了来自经销商的压力，但此举对于公司经营和消费者均是利好之举。
　 "一方面有利于公司的业绩增长，因为公司享受了终端销售价的成果；二是消费者可以找到渠道买到质量放心且价格相对公正的产品。"该分析师表示。
　 上述北京分析师则表示，随着限制三公消费政策的发酵，当下政府官员的消费需求已有遏制；同时，茅台的投资性需求也出现下降，茅台的销售已不像往日那般风光。但贵州茅台仍有一批忠实粉丝，消费者对茅台的认可基础仍存在。


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