主题：华智控股季报摆乌龙 资金开始撤退

众所周知，业绩是决定股价的重要因素，而当下正是三季报的密集期，不少业绩“给力”的公司股价表现亦是不俗。华伍股份(300095,股吧)、东方雨虹(002271,股吧)、利达光电(002189,股吧)由于三季报业绩理想，昨日股价均有所上涨，华伍股份更是开盘不久即封涨停。

　　而同是业绩预增的华智控股，却没有如此“好命”，公司股价开盘就出现下跌，截止收盘报5.13元，跌幅为3.39%。令市场更为哗然的是，收盘后公司爆出财务报表有误的消息，真可谓“祸不单行”。

　　三季度净利同比下降

　　10月21日晚间，华智控股公布了最新的三季报。报告显示，7-9月公司实现营业总收入5.41亿元，同比上涨19.34%；实现净利润821.57万元，同比增长53.28%。1-9月共实现营业总收入10.83亿元，同比下降0.97%；但净利润却高达1547.39万元，同比爆涨775.89%。

　　22日，公司在下午收盘后4点左右发布公告称，由于工作人员疏忽，公布的财务数据有误。在公司重新发布更正公告中，7-9月实现净利润仍为821.57万元，不过同比上涨却变为下滑，下降幅度同样为53.28%。有股民开玩笑称，“工作人员该标记负号的地方没标记，害我们空欢喜一场。”

　　短短的一天之内，一个正负号的区别，让投资者坐了一次“过山车”，前后净利润增减幅度变化了106.56%。

　　从最早的仪器仪表厂商，到后来青蒿素医药，巨亏后又再回到仪器仪表，公司主营业务多次变换。名称也由川仪股份，到华立药业，再到华智控股。接受记者采访的华智控股证券部工作人员表示，“公司在去年三季度成功扭亏为盈，今年以来，经营情况一直很好，订单充足。”但真实情况究竟如何呢？公司前三季度净利775.89%的涨幅含金量如何呢？

　　从2011年和2012年的财务数据可以看出，今年一季度公司实现净利润266.42万元，同比上涨112.3%；1-6月实现净利润725.82万元，同比上涨145.89%。但到了第三季度，公司实现净利821.57万元，与去年同期1758.35万元相比，下降了53.82%之多。另外按照公司对全年的业绩预测，净利润在2600-3800万元之间，这意味着第四季度公司的盈利将在1052.61-2252.61万元之间。而去年第四季度公司盈利了2278.11万元，按照最大的盈利能力来计算，公司的第四季度净利润仍会出现负增长。

　　而在爆出业绩巨变前，公司股票不仅没有出现意料中的上涨，反倒在一开盘就出现下跌，并维持到收盘，让很多投资者不得其解。据业内人士指出，这支股票早前资金就已经开始建仓，昨日季报消息一公布，纷纷趁机出逃。

　　资金出逃迹象明显

　　从数据可以看出，公司的净利润自2011年第三季度开始到2012年上半年结束，同比都出现了大幅度上涨。但令人疑惑的是，公司的股价在三季报公布以后，继续走低，并在2011年12月28日创下了3年来的新低3.19元，然后才开始一路上涨。

　　一位不愿具名的分析师表示，“公司股价从2011年底的3.19元开始，出现了一个45度的拉升，逆势上涨，可以看出是资金在提前放量建仓。昨日的下跌，是因为季报消息的公布，资金开始获利出逃。今后一段时间，公司股票将进入调整期。技术上来看，向下调整的可能性是存在的。如果是谨慎的投资者，在目前价位可以出货了。”

　　对此，湘财证券的行业分析师刘攀也表示认同，“公司股票在前期已经出现了大幅的上涨，业绩暴涨的消息已经提前得到释放。昨日的下跌，是一些资金趁消息公布时提前走量。”

　　华智控股的证券部工作人员对公司股票的下跌也表示无从解释，“公司的业绩是有目共睹的，出现下跌很可能是资本市场的行为，跟公司经营无关。对下一季度的业绩，公司相当有信心。”而现在这个信心，也值得投资者怀疑。

　　2010年9月1日公司发布公告称，将转让所持有的华立科泰全部99.52%股权，完全退出青蒿素产业，发展仪表产业；同时，华立药业的名称也将变更为华智控股，彻底撇清和医药业的关系。但随后成效并不明显，公司还一度深陷ST之中，之后为了摆脱亏损，公司不断的剥离亏损资产，注入电能表资产。经过1年多的努力，终于在今年6月26日成功摘帽，变更为华智控股。

　　海通证券(600837,股吧)张浩直言，目前公司所处的行业还是存在一定的发展前景的，但行业的黄金发展期已过。“电能表的更新是从2009年开始的，会持续3-5年左右的时间。在这个更新周期内，政府采购的量会比较大。而随着周期的过去，采购量会出现大量的下降。”


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