主题：京东方A业绩拐点或来临

显示器件企业京东方A(000725.SZ)10月30日公布2012年前3季度财务报告，2012年第3季度公司实现收入75.1亿元，同比上升110%，环比上升38%，归属于上市公司股东的净利润1.52亿元。公司前三季度实现营业收入171.2亿元，同比增长101%，完成净 利润-6.35亿元，EPS为-0.05元。

　　公司三季度实现盈利，一改上半年持续亏损的局面，公司经营能力得到改善，业绩拐点或来临。且营业收入同比大幅增长1.1倍，业内分析师指出，公司收入大幅增长主要是因为8.5代线和6 代线大幅放量，并且8代线满产，良率提升，规模化效应显现。其实，三季度公司经营依然亏损，公司三季度的营业利润亏损8921万元。但由于收到2.54亿元的营业外收入，极大地改善了公司三季度的业绩。据valuetool平台统计，公司本季度毛利率为10%，环比上升7个百分点，毛利率连续三个季度持续上升，且创3年新高。总之，公司的经营已经得到了很大的改善。

　　另外，三季度的业绩也是超出预期的。公司在半年报中预计2012年1月-9月归属于上市公司股东的净利润为亏损7.80亿元至7亿元。而前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润仅亏损6.35亿元。

　　公司最近在二级市场上的表现也相当强势。自8月28日创出1.68元的近期低点以来，公司股价震荡上升，截止10月29日，报收于2.04元。两个月涨21.4%，而同期上证指数、中小板指数均变化不大。

　　据valuetool平台统计，过去一个季度仅有民族证券对京东方A2012年的EPS进行了预测，预测值为-0.33元。公司前三季度完成净利润为2012全年预期值的14%。

　　公司10月29日收盘价为2.04元，比上一个交易日下降0.49%。对应的市盈率(ttm)为13.3倍，市净率(ttm)为1.1倍。


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