主题：今年以来逾八成主动型股票方向基金跑赢大盘

年终倒计时 前十座次洗牌 基金布局外松内紧
　　今年以来近10个月主动管理的股票方向基金净值平均下跌1.17%，跑赢同期上证指数逾5个百分点，且超过八成股票方向基金跑赢大盘。比较前10月与年中基金业绩排名不难发现，前十名座次已经出现明显轮换，且很多基金业绩相差甚微。对于接下来市场判断，多位基金经理表示市场仍将低位震荡，相对看好医药、汽车等行业，关注估值便宜的消费类股票。
　　前十排名洗牌 第一阵营业绩步步紧追
　　金牛理财网数据显示，今年以来截至10月29日，上投摩根新兴动力以25.68%的收益率继续领跑全部股票方向基金，较6月底排名提升了约4个座次。景顺核心竞争和广发聚瑞今年以来净值分别上涨17.25%和15.7%，分居第二、三位。而年中时，业绩排名位居前十的中欧中小盘等基金已然从第一阵营中消失。金牛理财网研究员陈啸林分析指出，今年近前10个月业绩前十名的股基主要以食品医药、新兴产业为主要投资方向。
此外，不难看出，前10个月业绩排名第3至第10名的基金之间非常接近，例如排名第4的汇添富医药保健与第5名广发核心精选仅相差0.3个百分点，第8名万家精选也仅高出第9名新华行业周期轮换0.04个百分点。
混合型基金业绩前三名基金中，中银收益以0.5个百分点的微弱优势领先国投瑞银新兴产业，排名第三的长城久恒平衡10月份净值逆市上扬2.2%，强势挤入混合基金前三甲。
全市场基金情况方面，海通证券金融产品研究中心数据显示，今年以来截至10月29日，主动管理的股票方向基金平均收益率为-1.17%，跑赢同期大盘5.22个百分点。股票型基金和偏股混合型基金平均净值分别下跌0.62%和1.21%。纳入统计的363只基金中，304只股票方向基金跑赢大盘，占总数的83.75%。
　　债基业绩前十名也变动明显，重仓券种的市场表现和股票仓位成为影响债基业绩的主要因素，有债基三季度因加仓权益类产品受股市拖累被挤出前十。具体基金方面，据金牛理财网统计，今年以来截至10月29日，233只可比的债券型基金（分级基金以基础份额净值增长率为代表，其余A/B/C分开统计）中，净值增长率排名前10的基金依次为天治双盈、万家添利、南方广利A/B、富国汇利、交银添利、工银四季等。其中工银四季、富国汇利、万家添利、泰信回报10月以来仍保持了优异的业绩，涨幅均超1%，表现优异。
　　金牛理财网研究员毕慧子表示，今年以来近10个月债基排名与前三季度稍有差异，其中富国汇利、工银四季、泰信回报业绩涨幅居前，均重回前10阵营，长城积债A亦首次跻身前10。具体来看，表现突出的富国汇利、工银四季涨幅首要受益于其封闭式运作有助于流动性管理，保持高投资杠杆，且重配近期表现较好的信用债，而对权益类资产配置甚少。而十月南方多利A、南方多利C、工银添颐A、工银添颐B表现相对较弱，导致目前名次跌出前10。
　　埋伏基本面向好股票
　　近期基金整体在仓位上有所降低，并表示进一步观望的谨慎态度，实际上却加紧了调仓换股的脚步，择机买入超跌股、基本面向好的周期股有望为基金年度业绩提升增添砝码。
对于后市，广发核心基金经理朱纪刚表示，“四季度比三季度稍微乐观点，但追求绝对收益不一定容易。没有更差的数据就是利好，大家对未来经济刺激的期待可能有所增强，市场会在目前点位有所震荡或反弹，但并不具备较大上涨动力。”从行业来看，投资主线可能会比较凌乱。周期股缺乏基本面支持；成长股涨的太多，超额收益股票四季度会有调整，明年估值相对合理。整体策略以防守为主，追求结构向相对均衡，择机买入部分超跌股票和基本面发生向好变化的股票。依然看好稳定增长类股票如食品饮料、服装、医药、装修园林安防电子等；被错杀的估值便宜类消费股票如部分家电汽车；基本面有向好变化的周期股。
泰达宏利则认为中期来看，市场仍将保持底部震荡的走势。行业配置方面仍遵循低估值+业绩增长的主线，看好电子、医药等高质量的成长股，建议投资者关注出口增速回升和消费增速回升两大主题。
　　也有基金经理持中性观点，博时医疗保健行业股票基金经理李权胜表示，不乐观不悲观。建议投资者对刚公布的三季报重点研读，虽然大部分行业都是不太好，但例如电力设备、医药的盈利增长还是可以的，四季度投资要重点看基本面。

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