主题：潍柴动力：业绩触底环比将回升 “推荐”评级

平安证券研究报告指出，潍柴动力（000338）2012年三季度重型发动机月产量均在2万台以下，处于2009年以来单季度排产量的最低谷。由于下游企业对2013年春季重卡销量情况判断谨慎，尚未出现类似2010年四季度和2011年四季度的明显备货现象，预计2012年四季度公司重型柴油机产销水平将逐步回升，10月排产量环比略有改善，但仍低于2万台。

　　平安证券认为，公司部分2011年出货的发动机，2012年才装车销售，发动机已计入2011年的销售数据，而车辆是计入2012年的数据，今年下游企业处于去库存状态，对公司新采购的发动机量减少，导致公司重卡发动机名义市占率下滑。

　　该券商下调潍柴动力的盈利预测，预计2012-2014年每股收益分别为1.50元、2.39元和2.79元。但同时称，潍柴动力技术实力雄厚，市场地位稳固，随着行业触底回升，盈利能力有望改善，维持其“推荐”投资评级。


　　机构来源：平安证券


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