主题：万科A：销售稳增 大力拿地未来发展可期

　招商证券(9.00,0.11,1.24%)

　　公司公布10月销售数据及新增项目情况。2012年10月公司实现销售面积127.3万平米，销售金额137.0亿元。公司共投资59亿元新增项目7个，占地面积共计98万平米，按容积率计算计划建面268.1万平米。10月销售稳定增长。拿地力度逐渐加大。继续保持稳健的财务结构和充裕的资金状况。预计2012-2014年公司EPS分别为1.00元、1.03元和1.22元。按2012年10倍动态PE对万科A(8.37,0.00,0.00%)进行估值，即目标价10.0元。维持公司股票“审慎推荐—A”的投资评级。



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