主题：金利丰：推介华电国际 目标价2.5元

目标价：2.5元

止蚀价：2.05元

随着内地工业生产开始回暖，用电量和发电量均有所好转，加上煤炭库存上升令煤价短期还存在下行空间，相信有助提升内地电企的盈利能力。

截至6月底止中期，华电国际（1071）控股的燃煤及燃气发电机组装机容量达27,934兆瓦，占总容量的91.5%。事实上，集团透过拓展煤矿业务控制燃料成本。受惠于市场煤价下降及去年年底上调电价翘尾影响，集团第三季扭亏为盈，录得纯利1.45亿元（人民币，下同），而去年同期亏损9,100万元；若扣除非经常性损益，纯利为1.1亿元，较去年同期增加9.19亿元，预期全年业绩仍能维持出色表现。

同时，集团近日4个49.5兆瓦的风电机组已经建成并投入营运，有助进一步提升风能业务比重，可受惠于内地即将出台的风电发展推进措施。另外，母公司华电集团已经承诺，于5年内将未上市的常规能源发电资产注入，亦将巩固其业务发展。


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