主题：花旗看好华电国际 预计目标价升56%

11月20日，花旗将华电国际的贴现现金流目标价上调56%，由1.8元升至2.8元，评级由“沽售”升至“买入”，预期其盈利前景改善，随着单位燃料成本下降、非经营收入增加，明后财年纯利料可升52-54%，而该股现价对应明年预测市盈率6.6倍、股息率4.7%。

　　报告指出，华电国际今年首9个月业绩逊预期，主要是受到历史所累，包括逾期煤及要弥补过去2年开支。该股因此而于过去三个月下跌13%、跑输同业16%，但花旗指这方面担忧已经过去。

　　该行下调其标准煤开支预测，今年料按年降5.3%至每吨783元人民币(下同)，明年按年降5%至744元，降幅分别大于早前预测的4.7%及2.3%;预测今明年单位燃料成本分别按年减少5.2%及4.7%。


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