主题：晨鸣纸业：纸业龙头 业绩大增

今天两市继续在2900点附近强势震荡，个股涨多跌少，多空力量维持平衡状态，后市将面临方向抉择。今年以来人民币持续升值，使相关行业长期受益，其中造纸行业受益尤为明显，其中的龙头企业就是晨鸣纸业（000488），公司是我国造纸行业的龙头，经济效益连续十多年居全国同行业领先地位。公司年纸品产能超过300万吨，纤维板产能达到65万立方米、地板500万平方米。是全球造纸50强之一。08年一季报中预计08年1-6月累计净利润比去年同期增长50％－100％，目前市盈率仅仅12倍多，建议投资者中短线关注！
     
     　　
     　　 晨鸣纸业公司是集制浆、造纸、能源生产于一体的大型企业集团，总资产200多亿元，年纸品生产能力近400万吨，进入中国企业500强和世界纸业50强。目前，公司拥有多条国际一流水平的造纸生产线，主导产品为高档铜版纸、白卡纸、轻涂纸、新闻纸、双胶纸、电话号簿纸、静电复印纸、箱板纸、书写纸、高密度纤维板、强化木地板等，其中12个产品被评为“国家级新产品”，23个产品填补国内空白，远销英国、日本、美国、澳大利亚等50多个国家和地区，经济效益连续11年居全国同行业首位。30万吨涂布白纸板项目于05年建成运行；25万吨热磨化机浆项目已调试运行；与南非SAPPILIMITED、韩国新茂林、国际金融合资组建江西晨鸣，加快国际化，江西晨鸣纸业20万吨低定量涂布纸及配套项目进入试运行阶段。将带来新利润增长点。06年10月，30万超压纸项目进入设备单机调试阶段，总投资24.56亿元,项目建成投产后预计正常生产年销售收入18亿元，利润3.05亿元。吉林晨鸣18万吨轻涂纸项目于07年元月份试车运行；法国阿尔诺维根斯公司合资建设的年产10万吨特种纸项目计划于07年5月份投产，另外公司作为国内造纸龙头企业，原料主要依靠进口，随着人民币兑美元不断升值，意味着进口成本的降低，公司将直接受益。同时晨鸣纸业公司将加快林浆纸一体化建设。湛江晨鸣70万吨木浆项目将于2008年开始土建动工，力争2008年设备招标订货工作量完成80%，安装工程量完成20%。此项工程将进一步降低外购木浆的比例，摆脱上游资源对公司的制约。在林地建设方面，公司确保2008年全年发展林地40万亩。公司目标是建设75万亩核心林地，还将以与种植户合作的方式建设60万亩林地，加上200万亩的长期协议林地，最终将达到300万亩速生林，为公司的70万吨化学浆配套。据了解，目前行业吨纸平均净利约为300-500元，而吨浆的平均净利在500-1000元之间，是造纸产业链中利润最丰厚的一环。所以湛江项目将使公司的盈利能力实现飞跃，是公司未来几年的一大看点。
     
     　　
     　　 二级市场上看，该股近期呈现震荡整理走势，底部量能有所放大，短期均线金叉后目前股价维持强势整理，目前市盈率仅仅12倍多，股价低估明显，后市有望震荡向上，投资者可积极关注。


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