主题：私募9年风雨：从赵丹阳首只私募到熊长牛短3大瓶颈

若从04年赵丹阳发行首只阳光私募算起，阳光私募行业已走过9年时光。上海证券报随机对京沪深三地25家阳光私募的调查显示：阳光私募已经成为不可忽视的机构力量，超过四分之一的阳光私募管理规模在30亿元之上。但是由于绝大多数阳光私募是在2007年之后成立，“熊长牛短”的行情使超过三分之一的公司挣扎在盈亏平衡线上。同时他们还不得不面对高税负、合法身份缺失、信托限制过严、财富管理行业竞争日趋激烈等等困境。但尽管如此，绝大多数受访者依然对行业发展充满信心。

上海证券报·阳光私募调查报告显示——经历九年风雨 规模不容忽视 但道路依然艰难

　　如果从2004年赵丹阳发起第一只阳光私募算起，阳光私募行业已经匆匆走过了9年。在这9年中股市可谓惊涛骇浪，期间既经历了2005年到2007年的大牛市，也经历了2008年断崖式下跌；既有2009年的小阳春，也有2010年后接近三年的漫漫熊途。历经两轮牛熊，阳光私募行业整体生存状况如何？

　　上海证券报随机对京沪深三地25家阳光私募的调查显示：阳光私募已经成为不可忽视的机构力量，超过四分之一的阳光私募管理规模在30亿元之上。但是由于绝大多数阳光私募是在2007年之后成立，“熊长牛短”的行情使超过三分之一的公司挣扎在盈亏平衡线上。同时他们还不得不面对高税负、合法身份缺失、信托限制过严、财富管理行业竞争日趋激烈等等困境。但尽管如此，绝大多数受访者依然对行业发展充满信心。

　　三分之一挣扎

　　在盈亏平衡线上

　　调查显示，三分之一的私募挣扎在盈亏平衡线上。原因有多方面，其一是在牛市中扎堆成立，此后经历了股指暴跌，而在系统性下跌过程中很难取得良好业绩；其二是产品线单一，仅有部分私募涉足了债券等固定收益产品。在股市系统性下跌中不能很好的在股市和债市中转化，错失了债市收益；其三是成本高昂，部分私募年开支上千万元，超过三分之一的受访者年开支超过500万元。


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