主题：全球掀起新一轮货币宽松浪潮 资源股盛宴展开

本周四（12月20日），日本将迎来大选后的首次利率决议

美联储上周宣布QE4，让日本央行承受更大宽松压力，迄今为止日本央行的QE已经推到了第10轮，投资者可能很快就将看到第11轮量化宽松（QE11）。非常规货币政策从未在全球如此大范围、大规模地实施过，这意味着全球央行似乎正在进行一场“大冒险”：一方面是全球货币战争的潜在激化；另一方面，为刺激经济而不惜冒通胀风险

日本或推QE11

16日日本举行大选，反对派自民党获胜，而该党领导人安倍晋三主张让日本央行推行“无限制宽松”的货币政策

日本央行计划在12月19至20日举行的货币政策决策会议上就进一步扩大货币宽松规模进行讨论，以此跟随美联储宽松脚步，遏制日元汇率攀升，并试图让日本经济走出衰退与通缩阴影

目前日本央行推行0至0.1%的零利率政策，并实施66万亿日元的资产购买计划。为抗击持续通缩，自民党总裁安倍晋三已将抗击通货紧缩和日元升值作为其竞选纲领中的首要任务，并呼吁日本央行做出更有力的抗通缩承诺，通过“无限量宽松”将通胀目标从1%提升至2%。他表示将任命一位愿意不断印钞直到实现这一目标的央行行长

全球央行大冒险

无论是美联储还是日本央行，没有人将会成为这场货币战争的赢家。英国央行行长金恩（Mervyn King）上周一刚刚警告称，太多国家正在试图通过干预汇市来压低本国货币，以抵消全球经济放缓带来的冲击。他担心，到了2013年这场“货币战”有可能还将激化，日渐活跃的汇率控制战会成为各国央行替代国内货币政策的新选择

很不幸的是，美联储的开放式QE4让这一预言提前兑现了。就在美联储上周宣布QE4的第二天，瑞士央行也宣布准备无限量购买外汇，以抑制本币升值。而立刻采取行动的是中国香港：香港金管局上周四再度抛售116.64亿港元以抑制本币升值

如此大规模的宽松对新兴经济体的货币造成了升值压力，对这些国家的出口也将造成伤害。因此，新兴市场国家不得不“自卫”干预汇市予以回击

放眼全球，主要央行基本都将利率保持在非常低的水平，并且通过非常规政策来刺激经济增长。央行们的目标当然是拉低借贷成本、刺激股票市场以鼓励家庭和企业部门消费和投资

一些经济学家担忧，宽松货币政策不足以帮助经济，并存在引发通胀和金融泡沫的风险。央行们已经承诺，一旦全球经济回到正轨，他们能够迅速关闭阀门、阻止通胀。但要在正确的时刻收回如此巨额的流动性怎么看都是一项史无前例的艰巨任务。(

分析认为，全球宽松货币政策有利于贵金属价格上涨，坚定看好贵金属和成长股

大盘展开强势整理 “煤飞色舞”迹象凸显

17日，沪深两市双双高开，随后展开震荡。截至收盘，上证综指报2160.34点，涨0.45%，深证成指报8600.33点，涨0.81%

盘面上，稀土、S板、稀缺资源、酿酒等板块涨幅居前；苹果概念，农林牧渔、生物制药等跌幅居前

消息面上，中央经济工作会议明确，城镇化是扩大内需最大潜力所在。近期，A股市场上城镇化概念引爆“炒地图”行情，新疆、海南等地城镇化概念股遭爆炒

华讯投资认为，周一股指呈现窄幅震荡走势，多空双方主要维持2150点上方展开拉剧为主，成交量方面继续维持千亿以上水平，上周指数涨幅过大，今日维持窄幅震荡也是情理之中。“煤飞色舞”迹象凸显。从目前股指的走势来看，既然能解放前期大量密集套牢盘压力，那么很有可能主力目标就远远不会止步于目前为主，预计后市震荡消化后股指还将继续上行

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