主题：大股东输血许继电气

　自许继电气(000400)自19日刊登增发方案当天开盘涨停之后，今天再以涨停开盘，受到市场的追捧。

　　许继电气本次增发资产预估值约为19.28亿元，向许继集团募集配套资金4.50 亿元，总计23.78亿元。

　　本次交易拟购买资产的包括许继集团柔性输电分公司业务及相关资产负债、许继电源有限公司75%股权、许昌许继软件技术有限公司10%股权和上海许继电气有限公司50%股权。

　　市场分析认为，许继电气原有的直流业务包括监控保护及直流场等，而柔性输电分公司的业务包括直流换流阀设备与新能源并网发电设备，此次注入后上市公司将形成直流业务的完整产业链，而根据国家电网公司的规划，预计未来三年电网每年将开工建设约3 条特高压直流线路，这将持续为许继电气带来订单与业绩。

　　宏源证券研究所新能源与电力设备行业首席分析师王静认为，此次资产注入完成后，许继电气将具备直流领域的包括直流监控保护、直流场以及直流换流阀等业务，形成了直流领域的完整产业链。

　　在特高压直流招标中，许继电气一直占据着约40~50%的市场份额。

　　根据王静的分析称，按在手订单，2012 年四季度、2013 与2014 年柔性输电公司的换流阀收入将分别为6.09、9.41 与3.65 亿元;而考虑到溪洛渡-浙西以及明年新开工项目，预计2014 年实现部分交货，约贡献收入6.80 亿元，因此2014 年收入预计可达10.45亿元以上。

　　按照目前国家电网公司的规划，2015~2017 年预计按照国网公司每年2 条特高压直流工程建设，预计换流阀投资总额168,000 万元。

　　“按照40%的市场占有率估算，预计可实现收入114,871 万元，因此未来几年特高压直流业务将持续给公司带来稳定的收入与净利润贡献。”王静认为。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。