主题：十大机构看后市：A股坐过山车 新年开门多空掐架

周五股指呈现早盘高开一度下探，午后股指探底回升，尾盘指数勉强收红，日K线呈现带下影小阴线走势。2013年第一个交易日估计迎来开门“红”。目前来看，市场多空双方较为纠结，量能虽然释放良好，但是随着股指的上行，短线风险也在逐渐的积累。整体上看，多头上攻力度减弱，短期指标超买，股指短线回调难免，不过目前股指中期趋势良好，预计回调空间不会太大，可谨慎中保持适度乐观看待。操作上，逢高适当减持，控制好仓位回避短线回调风险。

　A股坐过山车 新年开门多空掐架

　　周五股指早盘大幅高开，盘中受煤炭、农业、船舶等板块走弱影响，股指震荡走弱，一度下探至2250点附近，午盘受铁路基建、地产、有色等权重板块走强影响，股指探底回升，日K线呈现带下影小阴线走势，成交量维持正常水平，市场人气略显清淡。

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2289.51点，最高2296.11点，最低2256.56点，收报2276.99点，上涨7.86点，涨幅0.35%，成交1146亿；沪市346家上涨，639下跌；今日深证成指开盘9204.11点，最高9217.01点，最低8991.74点，收报9096.07点，下跌20.41点，跌幅0.22%，成交977.2亿；深市640家上涨，1041家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上，今日股指呈现一定探底回升走势，整体走势比节前略显疲软。涨幅榜上，铁路基建板块盘中走强，其中辉煌科技（002296）、赛为智能（300044）、晋西车轴（600495）等一度攻击涨停板，中国中铁（601390）、鼎汉技术（300011）等纷纷逆势大涨。据了解，全国铁路工作会议一般于每年的12月20日至次年的1月15日间召开，2013年全国铁路工作会议即将于近期召开，届时将公布明年铁路的投资额度，另外，铁路债券发行、民资入铁、客票机制改革等热点问题也有望成为此次会议关注的焦点。明年铁路基建投资有望继续保持今年第四季度以来的高速增长态势，预计固定资产投资会在6500亿元左右，基建投资在5200亿元左右，不排除铁道部根据投资形势做出上调的可能，这让市场对于明年铁路市场的投资机会充满期待，相关概念股短线活跃可适当跟踪关注。

　　玻璃股盘中走势也较为活跃，据了解，郑商所玻璃期货2013年首个交易日强势涨停，主力1305合约现涨5.01%，报1425元，创上市以来新高，同时也是玻璃期货上市以来首次出现涨停。4日午后，玻璃股出现集体拉升，其中，北玻股份（002613）涨近8%，耀皮玻璃（600819）、洛阳玻璃（600876）涨幅均逾4%。

　　跌幅榜上，卫星导航板块走势疲软，一改近期强势，其中合众思壮（002383）、国腾电子（300101）、四维图新（002405）等纷纷回调为主，领涨股北斗星通（002151）也打开涨停板出现放量回落，短期炒作有退潮迹象，建议回避。

　　【观点】

　　A股坐过山车 新年开门多空掐架

　　华讯投资认为，宏观经济，2012年12月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，与上月持平，连续3个月高于50%的荣枯线，显示经济企稳状态延续；非制造业PMI为56.1%，比上月上升0.5个百分点。据变化显示，市场经营活动延续回升态势，非制造业经济增速继续加快。宏观经济继续显示企稳态势，中国经济正在向7%至8%之间的平稳增长区间过渡。而资本市场的新制度有利于股市长远发展。总体而言，假期消息面可谓是暖风频吹。十八大后的换届元年，政策端不确定性对于市场的影响将有所减弱。经济基本面的企稳、股市相对其他大类资产吸引力的提升、信贷总量与结构的继续改善、A股整体估值水平的相对低廉等因素让我们对于今年A股充满期待。

　　展望后市：周五股指呈现早盘高开一度下探，午后股指探底回升，尾盘指数勉强收红，日K线呈现带下影小阴线走势。2013年第一个交易日估计迎来开门“红”。目前来看，市场多空双方较为纠结，量能虽然释放良好，但是随着股指的上行，短线风险也在逐渐的积累。整体上看，多头上攻力度减弱，短期指标超买，股指短线回调难免，不过目前股指中期趋势良好，预计回调空间不会太大，可谨慎中保持适度乐观看待。操作上，逢高适当减持，控制好仓位回避短线回调风险。（华讯投资）


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　强势震荡 罕见异象藏主力洗盘阴谋

　　受元旦假期外围大涨的影响下，周五A股顺势高开，沪指一度冲击2300点，无奈触及之后迅速回落，深成指的跳水更是带动沪指回补早盘高开的缺口，成交量也急剧放大，最终大盘指数双双出现了强势震荡的格局。我们认为，大盘经过12月份暴涨后的大盘，需要一定的调整来消化获利盘与上方套牢盘，投资者在当前应分清主流热点，积极把握结构性行情。

　　从周五的盘面来看，大盘强势震荡的背后，显现出了近期少有的异象，即前期强势的品种纷纷出现了补跌的现象。其实在本周一尾盘，就有不少高价基金重仓股就出现了放量异动，而周五，在海康威视（002415），双鹭药业（002038）、歌尔声学（002241）等前期强势品种的带领下，跌幅超过5%的除中兴商业（000715）无一例外是机构持筹异常集中的品种，其中又以中高价居多，而且前期走势异常强劲，有些还创出了历史新高。而周五它们突然长阴杀跌，说明了机构调仓换股与二八板块分化很可能将走入新阶段。这也意味着周五创业板的杀跌，也是主力调仓换股、短期进行的一次洗盘的阴谋。

　　机构进行调仓换股，说明了主力也在做结构性行情，投资者应趋利避害，顺应这一趋势，跟随着做结构性热点板块。广州万隆认为，周一是2012收官之日，也是各机构投资者的年度业绩考核日。从历史经验的情况来看， 当股指处于这一时间窗口运行时，机构投资者一般将会采取积极加仓做多其所持有的重仓股（以提升相应基金的业绩水平）。但是另一方面，从反身性的角度来看，当基金重仓股在大幅做多之后，也就意味着相应个股的估值风险已经逐步开始得到积蓄。因此，当基金业绩考核时间窗口完成之后，预计部分基金减仓相关高估值个股的冲动情绪将会回升，这将给市场带来阶段性抛压。因此，周五部分基金重仓股都出现了补跌的情况，投资者对于这样的品种应予以回避。对有政策利好的、符合国家经济转型与改革的仍然可重点关注。（广州万隆）

历史走势或重演 两原因或致大盘短调

　　【盘面评述】

　　元旦小长假期间，外围市场涨声一片，这种良好的局面也给A股带动了非常好的势头。早盘上证指数高开近1%，保险、钢铁、铁路基建位居涨幅前列，涨停板仅有几家。由于今天形成以个巨大的跳空缺口。回补成为大概率事件，开盘后，保险、券商、银行等金融板块集体杀跌，股指开始震荡下行，直到指数反绿，完全把缺口补上。午后，指数在地产、银行、太阳能、稀土等板块的带动下，重新进入上升轨道，但是动力方面明显不足，整个盘面给我们很虚的感觉，所以上涨的幅度非常有限。截止全天收市，上证指数报收2276.99点，上涨7.86点，涨幅为0.35%，成交1146.3亿；深成指报收9096.07点，下跌20.40点，跌幅0.22%，成交977.2亿。

　　【板块评述】

　　保险板块全天保险的可圈可点，特别是早盘开始阶段堪称完美，最牛的当属中国平安（601318）莫属，盘中一度触及涨停板。送转概念（联创节能（300343）、三诺生物（300298）、华录百纳（300291）、三六五网（300295）、龙泉股份（002671）、新疆浩源（002700））今天再一次上演逆转好戏，午后开始走强并一跃领涨沪深两市。此外，铁路基建（赛为智能、辉煌科技、晋西车轴）、钢铁（鲁银投资（600784）、宏达矿业（600532）、华联矿业（600882）、鞍钢股份（000898））、半导体（亿晶光电（600537）、隆基股份（601012）、向日葵（300111）、海润光伏（600401））等板块涨幅也居前列；交通、安防、仪电仪表、环保、卫星导航、黄金、农业、船舶、农业、汽车等板块跌幅较大领跌于大盘。

　　【要闻摘要】

　　证监会六新政实施政策红利集中释放。随着2013年的到来，证监会此前出台的多项政策开始实施。初步统计，2013年1月1日开始实施的新政达六项。政策红利集中释放，有利于提振投资者信心。这六项新政包括《非上市公众公司监督管理办法》、《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、《关于加强对利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务监管的暂行规定》、《关于深化基金审核制度改革的通知》、《证券公司治理准则》和《关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引》。

　　海口统筹城乡综改试验区已启动。海南省正重点加快海口统筹城乡综合配套改革试验区建设，目前相关规划已经完成，并已上报国家发改委静候批复。海口市统筹城乡综改试验区或将于2013年全国“两会”后获批，一旦获批，将是继成都、重庆之后又一国家级试验区。

　　【巨丰观点】

　　大盘整体表现高开低走，我们认为短期来看指数未来不排除短调的可能，原因如下：

　　首先，我们多历史走势进行回顾，近两年以来，指数共有6此突破年线压制，加上本次共计7次。从前六次突破年线的情况来看，除第一次和第三次突破后涨幅相对可观以外，其他的四次均稍有突破便是绵绵下跌。仅有的两次可观的涨幅但是涨幅也非常有限。本次再次突破年线的压制之后，我们认为历史的趋势可能在这里再次重演，在年线上方的空间理论上不会很大。

　　其次，最近两周指数虽然在权重股的带动下反弹的力度很强，但是从最近两个交易日的放量来看，量能基本属于高位量能趋势。截至14:15分，主力资金净流出19.21亿元，最近几日主力资金均处于持续流出的状态，不排除边拉升边出货的可能，随着今天高开低走，盘面上掩护出局行情疑似结束。

　　所以，短期来看，调整是大概率事件，建议投资者可适当冲高减仓为主，回调至2150一线可考虑再次介入，目前的收益明显大于风险。（巨丰投顾）

吊颈线暗藏阴谋

　　早盘笔者发文提示“A股今日开门红有望实现”，而今日大盘早盘大幅高开，盘中震荡下挫，截止收盘，大盘收出高位吊颈线。虽然今日开门收红，毕竟指数上涨了，虽然是假阴线式的上涨，但是吊颈线的报收，预示一层新的含义。

　　何为吊颈线，听名字就不太中听。股价经过一轮涨升后，在高位出现一条长下影、小实体的图线（阴阳不分）称为吊颈线，吊颈线是强烈的卖出信号。当吊颈形态包括以下两个条件时，市况见顶回落的可能性非常大：一是，吊颈的K线为阴线，二是吊颈的下影线部分比K线实体长两倍以上。比较好的一面是今日市场的吊颈线，没有达到第二个条件，下影线是实体的二倍。

　　盘面上，金融和地产两大权重股开始懈怠了，走势没有以往的凌厉，而次新股和高送转概念再度发飙，体现了市场二八转换的迹象。铁路基建、钢铁行业等也出现上涨，前者是补涨，后者上涨就有问题了，因为每一次行情的尾声，钢铁行业都会蹦跶一下。钢铁的异动，不仅让投资者担心市场的回落风险。大盘在持续上涨一个月之后，短期积蓄了很多的获利筹码兑现压力，以及前期套牢筹码的解套压力，短期要注意防御，利润要及时保住为要务。（深圳智多盈）

1949点是熊的祭日 牛的生日

　　经济回暖利好A股

　　应该说支撑本轮A股大盘反转的最大利好莫过于经济基本面的回暖。自从2012年9月份以来，经济数据同比和环比都逐步转好。从对经济最敏感的先行指标PMI来看，连续4个月回升，并且连续三个月站上荣枯线50以上；再从对经济反映较滞后指标来看，11月份全国规模以上工业企业实现利润同比增长22.8%，并连续两个月增速超过20%。两大指标的持续回升进一步印证了我国经济回升的趋势。作为国民经济晴雨表的股市，在经历过戴维斯双杀后，存在较强的估值修复的需要，特别是金融、地产这类业绩较为稳定，且利润贡献较大的板块遭到了大资金的强力回补，这为行情的延伸提供了良好的保障。

　　牛市行情仍将持续

　　技术面上，首先从均线上看，MA5，10，60，120日均线都是多头排列，预示大盘短线将上攻。并且年线250日线是多空双方兵家必争之地，目前大盘已经牢牢站上年线，说明多方很强势。然后从轨道线上看，大盘一直处于上升的通道线之中，预示上升趋势未改。最后从成交量上看，最近大盘的成交量持续放量，说明有资金正源源不断的流入A股市场，为大盘继续上涨提供充足的动能。

　　因此综合政策面和技术面观点，我们认为建国底1949点是熊的祭日，牛的生日，牛市行情仍将延续。操作上我们建议稳健型投资者逢低关注城镇化概念股，激进型投资者在控制仓位的前提下，可逢低适当关注有年报高送转预期的个股。（东吴证券（601555））

周五A股市场有涨有跌 个股走势分化

　　周五A股市场有涨有跌，个股走势分化。上证指数收于2276.99点，涨0.35%；深圳成指收于9096.07点，跌0.22%。两市A股797只股票上涨，1542只股票下跌。成交金额小幅上升，上海市场从上一交易日的1055亿元上升至1146亿元；深圳市场从上一交易日的912.6亿元上升至977.2亿元。据今日投资“在线分析师”数据显示，当前A股市场中期趋势（无趋势），安全持仓线维持在70%，市场天气为多云。

　　刚刚闭幕的全国财政工作会议上，财政部将“优化国民收入分配格局”列为2013年财政支持社会事业发展、切实保障和改善民生的一项重要内容。一位熟悉政策制定进展的官员表示，收入分配改革的方案已经基本成型，但在征求意见阶段一些细节仍有待达成共识。目前正在做进一步的修改和沟通。他透露，如果顺利的话，方案会在今年全国两会前出台。财政部副部长王保安近日称，当前舆论关注收入差距过大问题，这其实只是一个表象，百姓之所以有意见是因为其背后的分配不公问题。王保安表示，财政支持收入分配制度改革的重点，就是通过实施各种补贴政策以及建立国有企业收入分配制度等政策来实现收入分配的公正化。“限高、扩中、托底”，这被业界普遍认为是收入分配改革的路径。

　　从今日盘面的行业跟踪情况来看。中国证监会日前公布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定（征求意见稿）》，拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理机构、私募证券基金管理机构直接开展公募基金管理业务。业内人士认为，如果《暂行规定》最终得以落实，将有助于券商、保险、私募拓展业务范畴、增添新的利润增长点。受此影响，保险行业继续走强，终盘涨1.79%，涨幅领衔沪深两市。铁矿石价格本周延续了近期强势的走高，进口矿价格继续大幅上涨3.65%，国产矿小幅上涨1.43%。另外，本周国内钢材价格继续小幅回升幅。本周钢材价格综合指数上涨0.47%，其中长材上涨0.37%，板材上涨0.58%。借此，钢铁行业板块走强，收盘涨1.50%，位居涨幅榜第二位。运输设备板块今日走势较强，个股多数飘红，终盘涨1.30%，列涨幅榜第四位。此外，仓储物流、半导体和银行行业等板块强于大盘；船舶制造、旅游行业和医药行业等板块弱于大盘。

　　今日投资统计了8家券商对今日大盘走势的看法：看多：6名，骑墙：0名，看空2名，今日看多指数上升至75%。分析师表示，12月份，新订单指数为51.2%，与上月持平，连续3个月位于临界点以上，表明制造业市场需求继续回升。反映外需情况的新出口订单指数为50.0%，比上月回落0.2个百分点，降至临界点，由于西方圣诞节效应已经提前释放，出口出现季节性回落。内需回升幅度相对较强，一方面，反映内需的“新定单-新出口定单”指数小幅上升，改变了之前的下降势头，另一方面，11月进口指数为49%，比上月回升0.5个百分点，显示内需继续改善。市场层面看，今日是2013年第一个交易日，所以本周可谓是“承前启后”的一周。在年线保阳成功之后，今日市场大幅高开，且高开后走低，深圳成指遭遇年线，预计短期市场调整概率较大。（今日投资）

股指强势震荡 2013年大盘高点将定位3000点

　　由于美国财政悬崖问题解决了，欧美股市新年开市大涨，香港恒生指数更是暴涨，这让国内投资者心里对年后开市充满期待，希望股市来一个开门大红，炸响2013年大盘上涨的礼炮。大盘开局也确实颇有气势，上证指数大幅高开而且也高走，主要大是值股票基本都在上涨，但很快大盘在接近2300点时掉头回调，没有出现持续高举高打的局面，目前上证指数在2285点附近盘整，不象出现暴涨的迹象。判断大盘今日（周五）将出现开门红，尽管不是大涨，也给2013年带来希望。

　　新的一年大盘将继续上涨，行情将延续至何处，投资者都非常关心，我们且来判断一下大盘上涨的高点，本人认为类比于香港恒生指数和国企指数上涨的情况，上证指数大约可以冲到3000点附近还是有希望的!

　　先来看看盘面的情况。今天市场显然还是大是值股票的天下，保险、银行、钢铁是拉动大盘的主要力量，其他如有色、两桶油、证券等板块开始也是助涨，但很快权重股的上涨有所退潮，加之小市值股票今天不给力，创业板指数和中小板指数开盘就调整，导致大盘强势没有延续。目前反绿的板块逐渐占了多数，对大盘形成压力。目前上涨排前的板块有多晶硅、保险、钢铁、铁路基建和稀土永磁，银行板块已经退出前5，落到后面。下跌排前的板块有卫星导航、智能交通、船舶、ST和安防服务，多是前期强势的板块。

　　今天权重板块没有强势上涨应该与节前连续两天上涨有关，连续两天上涨耗能较大，获利盘较多需要消化，对权重板块有一定压力。而且小市值股票今天大幅调整有两个原因，一是媒体报道上海市场风险警示板开板，风险警示股票”包括23家ST公司股票和20家*ST公司股票，上述43家公司的“风险警示股票”正式进入风险警示板交易，这对于ST一族形成压力；二是媒体报道了中小板和创业板亏损面激剧扩大的消息，这导致两板大幅调整。

　　现在我们来预判上证指数的今年的高点。我们主要参考一下香港恒生指数的情况来做一下类比，恒生指数与国内市场联系最紧密，而且我们发现香港中国业指数和香港中国内地100指数走势与恒生指数类似，因此认为香港恒生指数类比国内市场未来走势情况有其合理性。

　　恒生指数两年内的情况：指数于2011年10月见底，比上证指数早13个月，恒生指数去年10月见底后一直上涨，到目前上涨幅度约在30%多一点，按中国幅度上证指数可以上涨到2600点附近。显然这个幅度有些偏保守，可能是一个下限，一是当前上证指数势头很猛，2600点可能挡不住，二是恒生指数还在上涨，用当前指数点位定高度偏保守，没有考虑动态的因素。

　　我们来看另一个数字。实际恒生指数早在2008年10月就见底了，如果从这个低点来算，到现在恒生指数翻了一倍对一点，以此推算，上证指数应该上涨到3400点。3400点是国家4万亿投资随推出的最高点，当前的调整没有这么激进，这次的行情大概到不了这个高度，2400点可能激激了，所以这可能是一个上限。

　　下限2600点，上限3400点，我们取个中间值3000点，这个点位不低，大盘还有足够的上涨空间，点为同时也不过高，远低于4万亿投资拉出的高点，因此本人认为3000点左右是合理的。如果大盘还有700多点的上涨空间，当前的投资策略就是积极入市。当然上涨过程不会是直线式的，中间会有震荡，但不影响大局。（博众投资）

大盘的正能量正在下降

　　新年的第一个交易日，上证指数受外盘上涨的消息刺激跳空高开，终盘以小阴线报收，成交量较上一交易日略有放大。板块方面：高铁板块、钢铁板块、太阳能板块走势较好，排在涨幅也榜前列。卫星导航、生物育种、医药板块等走势较弱，是制约大盘继续向上的主要因素。

　　从大盘的走势上看，上证指数早盘大幅跳空高开，盘中主动性买盘没能有效持续，大盘在短线平仓盘的作用下震荡下行，第一小时的成交量放大到483亿元，创出了1949点以来单个小时最大的阴量。盘口显示，今日早盘的抛压力度明显高于反弹以来的任何一次，短线多空格局已经悄悄地发生了变化。按多空能量的转换情况判断，大盘今日的抛压虽然不会导致大盘直接走弱，至少影响大盘在未来一段时间整体走势的强度。也可以说大盘的正能量从现在开始会慢慢地下降。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数未来一段时间的走势已经比较清晰，无非就是两个结果。第一，大盘短线继续在踏空资金的推动下向上震荡，短线直接向1949点以来的箱体上沿2310点或更高一点的位置运行，届时股价短线快速下行，确认短线支撑后再度上行。值得注意的是指数再次上行时的斜率会发生变化，预计上升斜率会小于30度。假设这种走势出现，当指数在运行到年内高点附近时，大盘将运行至新一轮的下跌阶段。另一种走势是大盘现在就展开调整，其后出现反弹，指数会在最后一批踏空者的推动下创出反弹新高，当后续资金枯竭时，大盘也会向下确认中期支撑。

　　操作上，从战术的角度上操作，投资者还可以参与活跃度好的个股的短线炒作，直到日K线的形态出现不标准的双头形态出现。从战略的角度上操作，投资者只需要等待自己的股票反弹到位后平仓了结。（湘财证券）