主题：郭家耀：推介兖州煤业

2012年12月18日星期二

　　每日港股分析

　　港股走势及分析

　　美股周一表现向好,市场对美国财政悬崖谈判能够达成协议的睇法正面,虽然制造业数据逊预期,但未有影响道指扭转跌势,并以接近全日最高位收市。苹果计算机低位反弹,带动科技股向好。港股预托证券普遍向上,预料大市早段可跟随高开。内地股市继续反弹,市场对政策消息睇法正面,加上经济数据好转,预料A股升势仍未完结。港股方面,受AIG配售友邦(1299)股份消息影响,大市高位现回吐,但沽压未算太大,外围走势向好,配合资金持续流入,指数仍有望上试22,800点高位,支持位在22,200左右。

　　股份推介

　　兖州煤业 (1171)

　　目标价:13.80元

　　入巿价:12.50元

　　止蚀价:11.80元

　　国家能源局日前公布11月全社会用电量为4,139亿千瓦时,按年增长7.6%,增速较上月上升1.5个百分点。首11个月全社会用电量为4.5万亿千瓦时,按年增长5.1%。11月用电量增速加快,主要由第二产业带动,用电量按年增长7%,较10月上升1.1个百分点。内地大型基建项目陆续动工,水泥、钢铁等高耗能行业用电量回升,而制造业数据改善,亦有助用电需求。市场对经济复甦信心增强,周期性股份再受市场关注,煤炭股是其中之一。早前内地煤体透露,电煤价格并轨方案已获国务院批准。电煤价格并轨将取消煤炭重点合同,改为中长期合同。山西重点煤企的合同并轨做法为,以2012年重点合同量和市场交易量为基础量与各用煤企业签订 2013年合同。煤价比原重点合同价适当提高。重点合同煤市场化改革,总体来说是将过去年初订定全年价格改为多年合同,实际价格可根据市场价格进行调节,改革完成后总体有利于合同煤比重高的煤炭企业,如中国神华(1088)及中煤能源(1898),相反兖煤因现货销售比例较高,受惠程度有限,令股价相对落后。不过,既然市场对经济前景改观,煤价明年表现可望回升,利好煤炭股盈利,兖煤应有追落后空间。


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