主题：云南白药不务正业 进军旅游业遭唱衰

　不再安心卖药的云南白药(股吧)（000538）（000538.SZ），既布局日化行业推出牙膏、洗发水之后，近期又被爆出意欲在旅游度假行业找机会掘金。

　　据媒体报道称，本月19日云南白药(股吧)度假旅游副业祭出重招，宣布投资约38亿元在大理苍山东麓旅游度假区一处占地面积633亩的土地上打造国际高端养生度假基地。该定名为“双溪健身苑”度假基地的破土动工，随即在业界投资者中再度引发了对云南白药(股吧)“不务正业”的质疑。

　　值得注意的是，据记者独家获悉，云南白药(股吧)方面所规划的旅游度假版图实则远不止这些，除却在大理的这处养生度假基地外，公司还在云南省境内的西双版纳和昆明取得土地，并希望借鉴海外养生度假的模式、引进日本人才以专门打造面向公司核心目标人群的高端会所。

　　“位于昆明的私密高档会所已经营业超过一年，亦是饮食、美容、养生的度假旅游业态。光是外部硬件建筑装潢改造就花了几千万。”一位接近云南白药(股吧)的相关人士向记者透露。

　　早在2006年云南白药(股吧)集团便在其医药主业外全新设立了云南白药(股吧)置业公司。该置业公司注册资本金1000万元，时至去年年末总资产约为8.04亿元，而净资产则为956万元左右。

　　投资额惊人的大理项目定位于打造云南白药(股吧)品牌下的国际高端养生度假基地，业态主要由超五星级养生酒店、中华文化书院、企业养生会所和私家养生会所于一体的综合体模式构成。

　　前述相关人士告诉记者：“以云南白药(股吧)在昆明市中心经营的这一高档沙龙为例，都是直接选用来自日本的服务人员，美容养生的仪器设备等成本投入上也不遗余力，选取的都是极为高档的。光是选址改造就花了三千万。”该相关人士表示。“这一沙龙会所本身定位根本就不是为了盈利，而是作为接待有关核心‘贵宾’的非公开会所。有了如此高规格的接待之后，‘有关业务’的洽谈开展自然也会方便很多。”

　　据云南白药(股吧)2011年年报数据显示：公司主营业务下的房地产模块中，房地产营业收入为2.14亿元，同比减少53.73%，毛利率则在18.1%。

　　历史上看，云南白药(股吧)的非主业拓展败多胜少。2011年，云南白药(股吧)确立了“新白药、大健康”战略，希望在产品线获得突破，打造成“中国的强生”。但除了依赖云南白药(股吧)而推出的牙膏、创可贴之外，并没有太成功的产品。

　　前述相关人士表示，公司的多位高管都认为，牙膏初战告捷的经验能够轻易复制在其他产品线上，“沉浸在过度乐观的环境中”。但公司此后推出的养元青洗发水等产品都与白药秘方并不密切相关，销售势头也未能复制云南白药(股吧)的佳绩。

　　而在房地产业务上，曾经涉水跨界的药企如今都在纷纷战略收缩。据不完全统计，目前近20家业务涵盖房地产的医药企业中，包括白云山A（000522）、中恒集团(股吧)（600252）、西南药业(股吧)（600666）、羚锐制药（600285）等过半企业向已基本退出或计划退出房地产。

　　云南白药(股吧)除了信心之外，所剩机会还有多少？


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