主题：中国神华再下一城

　随着煤电一体化的推进，煤炭企业正积极的进军火电领域，中国神华（601088.SH/01088.HK）就是典型代表。1月4日晚，公司公告称，公司投资25.9亿元的山西神华河曲低热值煤发电项目获得发改委批准，电力项目再下一城。

　　目前煤电联营的趋势已经越来越明显，中国神华近年来在发电领域一直是加速扩张。截至2012年8月底，神华集团电力总装机容量6324万千瓦，其中火电装机5948万千瓦，超过中国第五大电力集团中电投，成为名符其实的发电大户。而且在神华集团2012年8月份以550亿元将国网能源开发有限公司全资收购后，有望彻底甩开对手追赶的步伐。

　　中国神华此次布局山西的发电项目为低热值煤发电项目，将建设2台300兆瓦国产燃煤空冷发电机组。公司全资子公司神华神东电力有限责任公司和其他两家单位组建的项目公司，神东电力公司控股51%。建设地点为山西省忻州市河曲县。

　　《证券市场周刊》记者注意到，除山西外，中国神华近两年间还在福建、四川、重庆等全国多个省市已经布局了发电业务，而且还与地方政府达成“战略合作”。神华正以全国化的布局大力扩张电力版图。

　　比如，2012年7月底，神华集团就表示，其在重庆投建的万州港电一体化项目28日正式开工，项目总投资约240亿元。此前，神华集团与福建省就海西能源产业布局签订六个合作项目。根据合作协议，神华集团将在福建省投资300亿元左右合作建设出煤基地、电力、港口及其他相关产业项目。其中的发电项目基本由上市公司的下属子公司负责建设。

　　而在2012年年底，国家发改委已经正式下发公告，宣布取消煤炭重点合同，实施电煤价格并轨，也标志着电煤首次正式完全市场化。由于煤炭价格市场化而电力价格却由政府定价，中国神华煤电一体化显然有利于降低自身发电业务的成本，在目前煤炭低迷的情况下有有利于自身煤炭的销售。

　　中国神华A股1月4日收于25.17元，下跌0.71%；H股报收34.8港元，下跌1.14%。



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