主题：东北证券：维持江淮汽车“推荐”评级


2013-01-11 08:24:31 　
　　江淮汽车（600418）乘用车第三工厂竣工后，乘用车总产能在55万辆左右。基本满足了江淮“十二五”战略规划的需要。保守估计公司2013年瑞风S5销售4万辆以上没有问题。按每辆车10万元的价格计算，收入应在40亿元以上。按毛利率20%计算，可贡献8亿元以上的毛利。假设净利率为5%，则可贡献净利润2亿元以上。所以瑞风S5的市场表现和对财务的贡献值得期待。公司目前股价仍严重低估。2013年的目标区间是8.00-10.00元。维持公司“推荐”的投资评级。

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(东北证券)

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