主题：伊利股份(600887)社保基金持股市值增长1.47亿元

据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，社保去年三季度末持有伊利股份5050.24万股，假设社保基金去年四季度没有减持伊利股份的话，以去年12月3日收盘价计算社保持股市值为98126.24万元，去年12月4日以来上周五社保基金账面盈利14746.71万元，位居社保基金持股市值增长的第七名。
　　从二级市场表现看，伊利股份去年12月4日以来涨幅高达15.03%，最新收盘为22.35元，累计换手率为18%，累计成交量为28574.63万股，累计成交额为58.58亿元，市盈率（TTM）为20.33倍。
　　公司2012年12月18日公告称，公司拟投资11.03亿元新建新西兰年产4.7万吨婴儿配方奶粉项目，预计建设期为19个月。项目内部收益率为9.77%，年平均销售收入为13.07亿元，年平均利润为1.13亿元。项目预计在2014年6月份投产，2014-2015奶季可达产60%，即2.82万吨；2015-2016奶季可达产80%，即3.76万吨；2016-2017奶季开始满产，即4.7万吨。
　　招商证券认为，乳业整合已入尾声，伊利竞争优势加速积累，净利率提升大势所趋。假设定增价格为18.5元，发行2.7亿股，2013年-2014年摊薄后每股收益为1.26元、1.523元，增速43.9%，，目标价27.5元，对应2013年市盈率为22倍，维持"强烈推荐-A"投资评级。


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