◆早盘简述

早盘沪指开盘后出现一小波快速下探，但由于当前市场上行趋势已获得较为广泛的认可，加之前期部分资金踏空本波行情，所以指数稍有回落便会有逢低买盘入场，正是在这种背景下沪指在2305.10点受到支撑后稳步回升，盘中沪指最高冲至2329.58点，距离本波反弹高点仅有一步之遥。

热点板块方面，高送转题材仍在快速发酵当中，300044赛为智能、002319乐通股份无疑是当中的佼佼者。此外，B转H及B股回购题材股也获得短线资金积极关照。

◆重点要闻

上交所鼓励破净等七类公司回购股份。为引导和规范上市公司以集中竞价交易方式回购股份行为，上交所对《上海证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引》进行了修订，并于18日开始向社会公开征求意见。《指引》适用于在上交所上市的公司，不以终止上市为目的，通过集中竞价交易方式在连续竞价阶段回购公司股份减少注册资本的行为。

日本央行或将进一步激进宽松。日本央行(BOJ)将于今明两日举行货币政策会议。根据此前日本政府及央行官员的一系列表态，市场普遍猜测日本央行将响应新首相安倍晋三的呼吁，大力推行激进的货币宽松政策，以此维持日元贬值态势。

解禁市值，本周两市升至381亿。根据沪深交易所公开数据统计，本周两市共有25家上市公司涉及限售股解禁，其中涉及股改限售股份解禁的有1家公司，涉及首发原始股份解禁的有18家公司，涉及非公开增发股份解禁的有5家公司，涉及追加限售股份解禁的有1家公司。按照1月18日收盘价计算，本周共有381亿元限售股份解禁，环比大幅上升。

场内基金（In the fund）：场内就是股票市场，也就是大家说的二级市场。场外就理解成
、证券公司的代销，基金公司的直销方式，也就是熟悉的开放式基金销售渠道。 封闭式基金，ETF基金只能在场内购买（对大投资者，ETF可以在“一级”市场购买），也就是只能在股票市场购买。其他开放式基金可以在场外购买，就是大家都熟知的方式，其中LOF基金可以在场内购买。

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　　外围股市：1月21日早盘，亚太主要股票市场多数下跌，日股盘初跌1.13%。

　　截至北京时间8：24，日经225指数报10789.59点，下跌123.71点，跌幅1.13%;韩国综指数报1975.40点，下跌12.45点，跌幅0.63%;澳交所普通股指数报4793.6点，下跌1.1点，跌幅0.02%;新西兰50指数报4188.22点，上涨24.04点，涨幅0.58%。

　　市场分析：

　　周一早盘，受到万科B(200002)转H股方案的发布消息刺激，沪深股指双双高开，尤其是深圳
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等全线高开刺激，直接高开1.18%。由于留下较大缺口影响，股指随后呈现出震荡回落态势。不过在券商、煤炭等人气股拉升的带动下，股指仍维持强势市道。

　　从盘面上看，券商、交运(海运
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、航空)、煤炭、汽车等表现强势，而酿酒、保险等权重板跌幅较大是拖累股指运行的重要力量，尤其是白酒股受到限酒令等政策利空打击，股价迟迟未能有效企稳。一线白酒股中茅台股份股价领跌效应明显，下行压力较大。

　　从整个蓝筹板块的走势看，上周五在关键时刻，以房地产为代表的权重股合力拉升将股指再次带回上升通道之内。但今日呈现出明显的分化特征，合力作用消退，导致股指在5日线附近维持窄幅震荡。蓝筹板块中，银行、券商股仍表现相对强势，再加上中石油等大权重股的拉升，股指上下两难，不过总体上多头势头依然较为强烈。

　　回顾近期市场的表现，震荡上行为主要特征，而上行的力量主要来自于政策面不断支持。有关改革、创新、规划等政策利好陆续发布是助推本轮A股市场反弹的主要原因，即“改革红利”促资本市场发展。

　　改革开放是我国发展的最大“红利”，在日前召开的全国综合配套改革试点工作座谈会上，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强有关深化改革的讲话，引起了广泛关注。

　　在金融
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创新方面，中国证券业协会于日前向各家券商下发通知，将于2013年5月召开“证券行业创新发展论坛”。

　　报道称，中证协还在通知中向各大中小型券商征集关于证券业创新发展的思路与建议，且征集方并不局限于证券，银行、信托等相关人员均可参与其中。而多数券商很快就提交了回复并在投行、场外市场、结算等多项领域提出了建议。

　　包括本次有关B股转H股的改革措施也催生了B股板块以及AB股公司股价的大幅上涨。万科B近日发布有关转H股的方案，再次激发投资者对相关板块的板块。如AB股公司中的深康佳A(000016)已经连续两日大涨，近日更是快速拉升至涨停。B股转H的溢出效应已经大大显示出来，这跟我们前期的预期吻合。可以肯定的是，随着中集集团(000039)、万科等龙头公司B股转H股的成功实施，后期有关B转H的进程有望加速，相关公司有望继续受到市场的关注。

　　总体上看，当前市场仍维持震荡走高的市道，不过板块之间的分化将更加明显，股指大涨的概率较小，将以窄幅盘整为主。随着地方“两会”的的陆续召开，相关议题将再次成为市场关注焦点，操作上，仍关注改革红利下相关板块的轮动炒作机会，如证券、铁路、新材料

　周一，受蓝筹板块分化影响，沪深股市早盘呈现震荡整理的走势。而受万科B转H方案发布消息刺激，B股板块再次爆发。截止午间收盘，沪指报2320.31点，涨0.14%，成交625.5亿；深成指报9508.70点，涨0.81%，成交618.3亿。行业板块方面，汽车、运输物流、煤炭、日用品、建材等板块涨幅居前；酿酒、保险、食品饮料、有色、餐饮旅游等板块跌幅靠前。

　　个股方面，万科B（200002）涨停，同样拟B股转H股的上柴B开盘也是一字涨停，领衔个股涨幅榜。

　　消息面上，周六万科公告公布了B股转H股方案，引起市场关注。万科公告表示，为保护股东权益，此次B转H过程中，万科将安排第三方向全体B股股东提供现金选择权。具体价格将在公司B股股票停牌前的股票收市价基础上溢价5%，即每股13 .13港元。