主题：贵州茅台去年业绩增速放缓 实现千亿元收入有点难

2012年茅台净利润增幅为50%，低于2011年

　　1月24日晚，贵州茅台（600519）发布2012年全年业绩预告，公司预计2012年实现属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加50%左右。对于业绩的增长，贵州茅台表示，主要是2012年度公司产品销量与价格同比上年度增长所致。

　　记者查阅贵州茅台近五年的业绩发现，贵州茅台2009年实现净利润为43.12亿元，2010年净利润为50.51亿元，2011年实现净利润87.63亿元；而2012年1-9月份的净利润为104.2亿元。根据净利润增长幅度看，贵州茅台2011年的净利润增幅为70.49%，而2012年，茅台净利润增幅仅有50%，茅台的增速明显放缓。

　　据《证券日报》记者统计显示，茅台2012年1-9月份的净利润为104.2亿元，上半年的净利润为69.95亿元。而根据茅台发布的2012年业绩增长50%测算，茅台2012年的净利约为131.44亿元左右。单独计算每个季度，茅台第四季度的净利为27亿元，三季度为34亿元，二季度为40亿元，一季度净利为29.69亿元，也就是说，在白酒销售旺季的第四季度，茅台的业绩明显低于全年其他的月份。

　　对于茅台业绩的表现，接受《证券日报》记者采访的白酒专家铁犁表示，茅台2012年业绩出现50%的增长还是不错的。

　　在铁犁看来，茅台2011年业绩大幅增长与提价有直接关系，“2013年，茅台的业绩不可能再有50%的增长。”

　　在业内人士看来，未来茅台增速放缓已是不争的事实，茅台提出的要实现千亿目标的愿望或将破灭。

　　资料显示，茅台集团曾提出，2013年集团收入提前两年实现500亿元，2017年提前三年实现1000亿元的目标。

　　一位资深白酒营销人员对本报记者表示，国家发改委刚刚勒令茅台整改，并取消“保价令”后，茅台的市场价格已经出现大幅回落，批发价到了1100元左右，在这样的情况下，茅台想实现千亿目标有点困难。



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