主题：宝钢股份等八大公司大小非解禁来势汹汹

　宝钢股份、中信证券、申能股份、苏宁电器、国电电力、广电运通、中化国际、辰州矿业

　　宝钢股份：真正进入全流通时代

　　一季报：0.24元/股现流通盘：56亿股净资产：5.29元/股总股本：175亿股

　　8月19日，宝钢股份(600019，收盘价8.27元)119.01亿股限售股解禁，是现有流通盘的两倍，占总股本比例为67.96%，解禁市值近千亿元。经过此次解禁后，宝钢股份将进入全流通时代。

　　采访分析：宝钢证券部工作人员向记者表示，该部分解禁股均为宝钢集团持有。而去年上市的8亿股限售股，宝钢集团一直没有减持，对于今年8月的解禁股，现在公司还未确定大股东的想法。

　　中银国际研究员乐宇坤认为，在市场极度低迷的情况下，如此大的解禁数额给市场带来一定的恐慌情绪是必然的。此次解禁股全是大股东持有，解禁压力根植于对市场走势的预期，在现在的市场较低估值下，不会有太强的抛售意愿。特别是在关系到国计民生的钢铁行业，按以前的经验，大股东减持的意愿并不强烈。

　　由于公司在之前确定的广东钢铁集团项目，以及湛江港新项目将实施，解禁后有一定的套现压力，但7月初公司100亿元公司债券上市，缓解了部分资金压力。

　　申能股份：大非保证不抛小非难说

　　一季报：0.16元/股现流通盘：14亿股净资产：4.9元/股总股本：28.9亿股

　　8月17日，申能股份(600642，收盘价9.18元)14.86亿股限售股上市流通，占总股本比例为51.43%，解禁市值136.41亿元。

　　采访分析：今年8月申能股份大小非进入解禁高峰期。公司副总经理徐国宝曾表示，目前申能集团持有公司股份比例为50.56%，作为集团的核心公司，大股东将保持对申能股份的绝对控股，不会抛售公司股票。

　　申能股份证券部工作人员向记者表示，此次解禁股由多家股东持有，前三大股东(申能集团、广东电力和兖州煤业)在前几批解禁股上市时均未减持。申能集团与公司已口头沟通，不会减持，其他股东现在还不确定。

　　申能股份2007年年报显示，此次解禁限售股由20家企业持有，除了前三大股东外，其余17家公司持股量不大，但这些公司是否会减持就很难说了，投资者应注意风险。

　　国电电力：大股东不会减持

　　一季报：0.03元/股现流通盘：34亿股净资产：2.43元/股总股本：55亿股

　　8月31日，国电电力(600795，收盘价6.45元)3.19亿股限售股解禁，占其总股本的5.85%，解禁市值约20.51亿元。

　　采访分析：国电电力董秘办工作人员向记者表示，“大股东不会减持。”

　　西南证券分析师陈毅聪称，此次解禁股全是大股东国电集团持有，现在电力、军工、钢铁等行业关系国计民生，大股东应该不会有减持意向。就公司发展来看，除了投资电力、煤炭外，金融和电力科技的投资也初见成效，未来这两方面的业务将成为公司收益的重要来源，有利于平滑业绩波动。

　　公司发展平稳，先多元化的发展模式是公司前进的动力，对于此次解禁股，大股东明确不会减持，是掌握公司绝对控股权，以及公司长期发展有利。

　　中化国际：控股股东减持可能性不大

　　一季报：0.15元/股现流通盘：8.2亿股净资产：3.84元/股总股本：14.4亿股

　　8月12日，中化国际(600500，收盘价12.88元)将有6.17亿股限售股解禁，占总股本的42.9%，解禁市值近79.5亿元。

　　采访分析：该部分股权均为控股股东中化集团持有。公司证券部有关人士表示，从目前来看大股东不会减持所持股份。因此，对于解禁压力完全没有必要担心。另外，公司中报预增50%。

　　中原证券分析师王向升认为，公司收购GMG公司51%的股权的事项如果成功，将提升盈利能力。此次收购有效期至8月22日，而公司解禁股上市则在8月12日。

　　中信证券：行业大环境不容乐观

　　一季报：0.38元/股现流通盘：56亿股净资产：7.87元/股总股本：66亿股

　　8月15日，中信证券(600030，收盘价23.61元)4.93亿股限售股上市，占总股本比例为7.43%，解禁市值约116.39亿元。公司也将实现真正的全流通。

　　采访分析：在8月解禁股名单中，中信证券或将成为影响金融板块沉浮的焦点。公司中期快报显示，上半年净利润47.96亿元，每股收益0.72元。

　　业内人士透露，“该部分解禁股由中信集团持有，公司股改将满3年，过去几年大股东一直没有减持，还通过二级市场、债券和基金等市场不断增持，持股比例将超过30%，但还未达到绝对控股地位，不排除继续增持的可能。”

　　宏源证券分析师胡颖认为，中信国安在去年“5·30”之前抛空所持中信证券限售股，中国人寿和中粮集团前期也不同程度抛售，给市场带来一定压力，这些公司对市场有自己的判断，资金需求状况也不同。单就中信证券而言，在现在的市场估值体系下，还是具有价值投资空间。

　　不过，随着行情转熊，券商行业周期性风险已经显现，而融资融券推出时间延后，也对该行业构成不利因素。在整个证券行业大环境不容乐观的情况下，尽管公司长期发展值得关注，但仍需防范短期风险。

　　苏宁电器：大股东2010年前不减持

　　一季报：0.3元/股现流通盘：9亿股净资产：3.3元/股总股本：15亿股

　　8月11日，苏宁电器(002024，收盘价46.26元)3.82亿股限售股解禁，占总股本的15.47%，解禁市值176.71亿元。

　　采访分析：苏宁电器7月初公告称，大股东张近东追加股份限售承诺，在2010年8月10日前不减持。

　　此次解禁的限售股中，张近东持股量占了近80%，这对其他解禁股股东来说，是一个非常积极的信号。只要张近东不减持，其他解禁股股东的减持意愿也会受到影响，且所占比例不大，因此8月份公司股票的解禁压力不大。

　　另外，苏宁电器的高成长性有目共睹，上市以来其股价长期走势始终向上，投资者对解禁压力不要过于担心。

　　辰州矿业：限售股抛压不容忽视

　　一季报：0.01元/股现流通盘：1.4亿股净资产：3.26元/股总股本：5.5亿股

　　8月16日，辰州矿业(002155，收盘价13.6元)1.2亿股首发限售股将解禁上市，占总股本的21.94%，解禁市值约为16.32亿元。

　　采访分析：广发证券分析师黄勇认为，相关股东是否会减持主要是看通过减持能够取得多大收益。

　　辰州矿业发行价为12.5元，昨日收盘价复权后超过19元，存在一定获利空间，如果限售股股东对后市看淡，这部分限售股的解禁很可能在短期形成较大抛压。

　　据记者了解，虽然上市公司不了解相关股东减持意愿，但公司一定会把工作重心放在经营管理上，今年中报已预增15.55%。但面对减持可能，投资者还是要保持谨慎。

　　广电运通：限售股获利巨大

　　一季报：0.3元/股现流通盘：0.72亿股净资产：3.9元/股总股本：2.9亿股

　　8月14日，广电运通(002152，收盘价31元)3496万股限售股解禁上市，占总股本的12.28%，解禁市值约为10.84亿元。

　　采访分析：这部分限售股并非股改限售股，而是首发上市时形成的限售股。

　　安信证券分析师认为，广电运通发行价为16.88元，公司昨日收盘价复权后达到62.2元，公司去年8月上市，一年之后即解禁上市，相关限售股股东已经取得了很大的收益，不排除解禁后大举减持的可能，投资者应重点留意。




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