主题：股基仓位连续两周超过84%

基金研究机构数据显示，目前基金公司平均仓位为84%，接近2012年以来历史高位。基金继续减持金融和传播类股票，加仓纺织服装和电子。

根据万博基金经理研究中心对347只基金监测数据，截至25日,主动型股票方向基金周算术平均仓位为84.15%，已连续两周逾84%。与以往数据对比，2012年基金仓位仅在1月20日当周达84.27%。

万博数据显示，自2010年6月以来，主动型股票方向基金周平均仓位最高为2010年11月5日那一周的86.22%，彼时沪指收盘点位为3187.85点。此后一周，沪指开始震荡下跌，情况类似“88魔咒”，但这一相关性渐趋不明显。万博基金经理研究中心分析人士认为，这是因为基金持股市值在A股市场中逐渐下降，对市场影响力逐渐下降。

根据德圣基金研究中心数据，上周多家此前轻仓的基金公司大幅加仓，尤其是中小基金公司加仓明显。在大型基金公司中，南方、博时、大成公司旗下基金仓位基本稳定，富国、易方达、嘉实旗下多只基金明显增仓。中小基金公司方面，摩根士丹利、宝盈、长盛、中邮、景顺、天弘等公司旗下多只基金明显增仓。

上周基金对电子、纺织服装增配强度较大。根据万博数据，上周92.17%的基金增配纺织服装业，82.46%的基金增配电子业。基金对造纸印刷、石油化工增配强度很大，89.24%的基金增配造纸印刷业，88.76%的基金增配石化工业。在备受关注的医药行业和房地产行业，分别有74.35%和65.92%的基金进行增配。从减配强度分布看，基金在继续减配金融和传播行业，减配最明显的行业是农林牧渔和综合类。


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A股市场历来存在较为明显的板块轮动效应，这给了那些不甘于平衡投资、期望获得超额收益的基金经理们以孤注一掷的机会，在极为看好某一两个行业投资机会的情况下，一些基金经理选择下重手赌一把，这种情况在基金四季报中表现十分突出。

在所有基金中，重仓单一行业最坚决的当属中欧中小盘，据四季报显示，去年底该基金投资房地产板块市值高达净值的61.66%，而该基金股票仓位为89.38%，仅房地产一个行业的投资就占到所有股票投资的69%，中欧中小盘俨然成了房地产行业基金。

实际上，在去年一整年，中欧中小盘就持续重配了房地产板块，而该板块去年表现突出，中欧中小盘因此成为去年最赚钱的股票型基金之一。但是，今年以来，房地产板块调整明显，该基金因大举重仓而暂时落后，这也是集中投资单一行业所面对的非系统性风险暴露。

此外，去年底有博时行业轮动、光大中小盘和长城品牌优选等3只主动基金大举押注金融保险股，这3只基金配置该板块的比例均超过净值的40%，其中以博时行业轮动最为果敢，在去年四季度该基金加仓金融保险股34个百分点至47.7%，而该基金仓位只有80.12%，金融股市值占到了所有股票投资的六成。光大中小盘和长城品牌优选的这一比例均接近五成，其中长城品牌优选五年来一直重仓金融保险股，是持续重配单一行业时间最长的基金。

还有2只基金分别押注了医药生物、信息技术，其中汇添富民营活力基金钟情医药股，去年底持有该板块市值达净值的43.02%，在今年以来医药股表现抢眼，汇添富民营活力尝到了甜头。在仓位只有69.46%的情况下，宝盈核心优势投资信息技术板块的比例达净值的35.41%，今年以来信息技术板块异军突起，宝盈核心优势业绩暂时处于领先地位。

上述基金均为对单一行业大举重仓，而东吴行业轮动则同时对两个行业下重手。据四季报显示，东吴行业轮动基金去年底投资采掘业和金融保险业市值分别达净值的43.27%和41.47%，两大行业合计占净值的84.74%，几乎占到了该基金所有股票投资的九成，可以说东吴行业轮动净值完全受这两大板块表现左右。