主题：晨鸣纸业：2012年业绩跌6成 行业低谷仍坚持扩产

　近期晨鸣纸业（000488）发布2012年业绩预告，公司延续前三季度亏损，预计2012年归属上市公司比上年同期下降:57%-65%，股东的净利润约21，000万元-26，000万元。

　　晨鸣纸业认为造成公司亏损的主要原因是，受造纸行业景气度低迷影响，公司产品销售价格低于上年同期，产品毛利率下降，导致利润下降。

　　但是影响晨鸣纸业利润的不单是上述原因，造纸行业11-12年经历产能大规模释放，而下游需求受宏观经济增速放缓影响低迷不振；供需双困，使纸企盈利自11年下半年起明显回落，行业盈利长期徘徊低谷期。而去年公司投产项目较多，也导致公司贷款相应费用增加。

　　据了解在2011年新增项目为湛江林浆纸项目70万吨木浆及其配套45万吨高级文化纸和本部80万吨低定量铜版纸项目，2012年新增产能为60万吨白牛卡纸项目，公司产能会扩张到520万。

　　然而近期行业景气仍然没有多大起色，虽然国际木浆价格出现轻微上调，但是国内木浆价格仍然维持低位，另外纸张价格均处于底部区域，虽然像铜版纸等有提价意愿，但是效果有待观察。



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