主题：凯乐科技年报业绩预增翻番 路演或锦上添花

2月2日，通过上海酒交所发行审核的“黄山头.容天下”百年纪念酒开始了全国路演。由于黄山头酒业坐落于荆州市，因此，选择了荆州作为路演的第一站。据黄山头酒业相关负责人介绍，继荆州之后，黄山头还将在上海、广州等一线城市路演，预计将在节后择期挂牌。





黄山头酒业是上市公司凯乐科技于2008年全资收购的子公司。自收购以来，凯乐科技对黄山头酒业给予了资金、资源等全方位的支持，而黄山头酒业也为凯乐科技贡献了不菲的收益。1月29日，凯乐科技发布的2012年度业绩预增公告中就指出：预计公司2012年度归属于上市公司股东的净利润将比上年同期增长200%以上，业绩增长主要系公司控股子公司湖北黄山头酒业有限公司黄山头酒销量及房地产销售收入同比大幅增长所致。

数据显示，凯乐科技2011年年度归属于上市公司股东的净利润：63,010,561.11元，基本每股收益：0.12元。以此计算，凯乐科技今年的每股收益约在0.24元。
有分析人士指出，白酒业与房地产业已经成为凯乐科技的两大利润支柱，尤其是白酒业，由于毛利率较高，后续的发展势头更大。

凯乐科技“护法”黄山

此次黄山头开启路演第一站，自然也得到了母公司凯乐科技的全力支持。在荆州的路演首站上，凯乐科技、上海酒交所、荆州市商务局、荆州市酒类产销监督管理局、荆州市酒类行业协会、中国银行荆州分行的代表纷纷致辞。而参加路演的投资者，绝大部分也都是凯乐科技的长期客户，资金实力雄厚且对凯乐科技相当熟稔。

黄山头相关负责人表示：“黄山头最大的优势是创新的优势，最大的资源是创新的优势。”据该负责人介绍，此处发行上市的“黄山头.容天下”是由窖藏30年的原酒按照中国白酒之父周恒刚发明的生态老窖技术精心调制而成。

路演现场的气氛非常热烈，不仅由于黄山头有着百年老窖并获得过中国白酒大师的钦点，更是由于其背后有着上市公司凯乐科技的背书以及上海酒交所的严格审查，使得黄山头的投资风险大为降低，而投资回报相当可观。此外，银行方面也为黄山头出具了回购保函。根据上交所规定，作为发行方，黄山头1年后如果未达到相关价格，发行方有义务进行回购。目前，上海酒交所已上市的绝大多数酒品都公布了各自的回购条款。

黄山头获得白酒泰斗一致看好

从1月7日获得发审委审核到启动路演，黄山头的速度超过了同期拟上市的其他酒品，而这，很大程度上来自于黄山头的市场信心。在1月7日于武汉召开的 “黄山头•容天下”百年纪念酒上市发行审核会上，中国著名白酒专家陶家驰，中国酒类流通协会副会长、秘书长刘员、中国食品工业协会白酒分会高级顾问胡永松、上海酒类专卖局局长卢荣华、国家酒检中心白酒感官鉴评组组长（主任）钟杰、中国食品工业协会高级工程师吴鸣、东兴证券研究所首席分析师刘家伟等7人组成的审核委员会给予了黄山头极高的评价。

发审委主任陶家驰代表评审委员会宣读了评审意见。他说，“黄山头•容天下”百年纪念酒酒品、酒体、酒色微黄，清亮透明，芳香优雅，陈香舒适，酱浓协调，涵体丰满，醇和细腻，圆润爽净，余味悠长，具有典型的兼香型风格，该酒品从制曲、投粮、发酵、储存传承并继承了传统酿酒技艺，经过多位国家级瓶酒师精心勾调，赋予了酒的独特风格。另外，该酒的包装精美，体现出“黄山头•容天下”的尊贵、稀缺，酒的生产过程到酒的品质，一致认为随着黄山头品牌价值的提升，文化内涵进一步的挖掘，加上酒品纪念价值和稀缺性，我们认为该酒品符合上海国际酒类交易中心发行要求，经评审委员会一致决议通过本次发行审核。

在宣读完评审意见后，白酒泰斗陶家驰还即兴泼墨，为黄山头酒题词。这在以往的发审会上是绝无仅有的。
公开资料显示，黄山头酿酒的历史可追溯到北宋，距今已有1000多年。黄山头有资可考的建厂历史也有100多年。如今的黄山头酒厂，已经积淀下了1800多口老窖。悠久的酿酒历史，各种微生物经过遗传、变异、消长和衍化等微生物群落的演替，在黄山头酒厂所在地已经形成了得天独厚的酿造环境。

黄山头的系统性获利空间

据悉，“黄山头•容天下”百年纪念收藏酒容量为1000毫升，酒精度为53%%vol，限量发售100000瓶，上市发行价将定为人民币800元/瓶。目前，市面上销售的53%vol 500毫升黄山头楚藏30年酒的价格是998元，相比之下，“黄山头•容天下”容量更大、价格更低，而且关键是品质更好，因此即便不作为收藏，单作为消费，也足以成为价格洼地。也正因如此，在路演现场，黄山头酒的经销商们异常活跃，表达出强烈的购买欲望。

在黄山头之前，国窖1573、水晶舍得、国典凤香、古井贡酒、景芝•国标之香纪念收藏酒等多家酒企已成功登陆上海酒交所，而黄山头即将作为楚酒第一款也是首支兼香型酒代表登陆上交所，其独特的概念有望引发投资者的追捧。

白酒资深专家肖竹青表示，通过银行的理财销售渠道发行白酒理财产品，已经成为中国白酒2012年最热的话题，而白酒投资在业内也早已存在，主要是以收藏升值为主。知名酒品登陆上海酒交所，则是让这种地下收藏变成了可交易的理财产品，不仅弥补了我国白酒投资的短板市场，对酒企及行业发展都是有利的。如今，黄山头酒业打造的“黄山头•容天下”百年纪念收藏酒登陆上海酒交所，对黄山头的品牌影响不言而喻，对上市公司凯乐科技的业绩增厚也是显而易见的。


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