主题：财经观察：抑制三公消费有利于高端白酒

高端白酒在中国是卖方市场，供不应求，茅台、五粮液等高端白酒不仅可以经常提价，还能保证销量年年上升。去年底开始，政府出台政策抑制三公消费，这将使高端白酒更加市场化，普通消费者的需求将逐步替代政府、军队以及事业单位、国企的消费需求，长期来看，有利于促进高端白酒的销量与相关公司股价的提高。

　　【高端白酒是卖方市场 供不应求】

　高端白酒是卖方市场，当下茅台和五粮液最需解决的问题是怎么能让普通民众方便快捷地买到真货。

　　高端白酒假酒泛滥

　　从上世纪80年代开始，市场上就开始出现假茅台和五粮液，甚至有观点认为没有特殊的关系和渠道，几乎买不到真茅台。

　　2011年9月，贵州省商务厅副调研员陈有泰曾表示：“茅台酒厂的年产量约为2万吨，而2010年全国茅台酒消费量高达20万吨，市场上90%的茅台都是假酒。”随后，“市场上90%的茅台都是假酒”的说法充斥报端。上述说法或许有点夸张，但是高档白酒供不应求，假酒生产者趁虚而入牟取暴利造成假酒泛滥却是众人皆知的事实。

　　高端白酒年年提价 销量也能保持年年上涨

　　近年来，高端白酒每年都会调价，这已经成为惯例。对于企业来说，能够提价自然是最好不过，这样可以直接提升利润。高端白酒能够长期反复提价，说明供小于求，企业具有定价权。在频频提价的同时还能增量，企业销售额能够持续上升，供求关系更有利于供方，这是典型的卖方市场。

　　2012年，贵州茅台和五粮液预计实现归属上市公司股东净利润均较上年同期增长50%以上，这在很大程度上得益于产品销量增加和产品提价效应。

　　据国信证券统计，茅台五粮液泸州老窖的淘宝网销量，在12月初限制三公消费政策出台后，销售受到一定影响，但到12月第4周主流卖家的总销量环比增61%。其中除53度飞天茅台销量环比增速较低外，五粮液老窖均有70%以上增长。

　　2013年1月第1周主流卖家的总销量环比增17%，其中除52度国窖1573销量环比略有下滑外，茅台五粮液销量均有20%水平的增长。

　　2013年2月第1周主流卖家总销量周环比降74%，但比限制三公消费政策出台前的2012年11月水平仍然要高。即使销量周环比下滑幅度最大的五粮液，价格依然坚挺。



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