主题：张裕施压经销商 葡萄酒行业短期增速放缓

近日，张裕决定提高经销商的保证金，一时间引起经销商的争议。

　　提高经销商保证金引争议



　　据近日媒体报道，张裕A(行情 股吧 买卖点)正通过提高经销商保证金的方式，缓解公司现金流吃紧现状。同时，张裕一些经销商表示，已经收到张裕公司要求补缴保证金的通知。

　　为此，张裕公司的相关人士向中国经济时报记者表示，“即使是保证金，按规定也不可能被确认为公司销售收入，更不存在所谓以此自救的可能性。”

　　之前，张裕在深交所投资者关系互动平台上表示，“请不要轻信这种说法，因公司财务数据尚未经过审计，具体情况无法确定，请关注公司以后公告的2012年年度报告，业绩情况请以公司披露的信息为准。”

　　有业内人士认为，2012年8月因“农残门”业绩受累的张裕公司在今年春节前与各地区经销商签订合同，通过提高经销商保证金的方式，缓解现金流吃紧现状。

　　为此，中商流通生产力促进中心酒类分析师李靓向中国经济时报记者表示，“张裕公司提高经销商保证金虽然不会被确认为公司的销售收入，不会计入公司业绩，但提高保证金可以增加公司现金流。”

　　公开数据显示，2012年前三季度，张裕公司实现营业收入同比下降6.57%，财务净收入和经营活动产生的现金流量净额同比也均出现大幅下降，降幅分别为39.83%和47.69%。

　　有市场人士也向本报记者表示，“2012年葡萄酒市场整体并不乐观，提高押金等方法可以增加企业的现金流，至于这种方法的效果则需要观察一段时间。”

　　不过，有张裕经销商认为，“突然之间加收保证金等措施并非长久之计，毕竟，经销商负责酒企的销售工作，加收保证金等措施可能会使经销商的品牌忠诚度产生一定的松动。”

　　葡萄酒行业增速放缓

　　李靓认为，“进口酒的大量涌入，对国产葡萄酒形成冲击，挤占了部分国产葡萄酒市场，造成国产葡萄酒企业业绩下滑，而张裕公司的业绩表现只是激烈的市场竞争中的一个典型案例。”

　　据了解，张裕的经营战略主要是利用白酒市场销售不利，促进经销商增加对张裕旗下产品的销售力度，提升品牌市场占有率。在2月中旬，张裕在烟台召开由各省总经理参加的销售动员大会上表示公司2012年销售指标并未完成。

　　至于张裕公司营业收入同比下降的原因，本报记者接触的大部分业内人士认为，“2012年8月份发生的农药残留事件并不是其中的主要原因，因为此次事件的不良影响只是一时的，并不会对张裕的整体业绩产生太多影响。”

　　李靓分析，“国际形势不容乐观，国内葡萄酒市场竞争日趋激烈，是张裕公司业绩下滑的主要原因。从国际经济形势看，欧债危机已持续了三年，受此拖累，欧洲经济依旧增长乏力，美国等其他主要发达国家经济前景堪忧，复苏进程充满诸多不确定性，消费需求一直处于低迷状态，促使欧盟、美国等进口酒主要产销国的酒类经营者不断加快开拓国外市场，尤其是像中国这样具有巨大消费能力和消费潜力的新兴国家。”

　　关于葡萄酒行业未来的走势，联讯证券研报显示，葡萄酒行业短期增速放缓。目前全球葡萄酒过剩约200万千升，葡萄酒产量、销量和酿酒(行情 专区)葡萄种植面积均呈现递减趋势。而中国、智利、澳大利亚等国家的市场却快速发展，由于中国人均葡萄酒消费量远低于世界平均水平，从长期看中国葡萄酒行业未来依旧有很大的发展空间。


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