主题：推石的凡人：股指震荡盘整将是主旋律


2013-03-04 08:38 来源：证券时报网 字号：1214

证券时报网财苑社区(http://cy.stcn.com/）认证的推石的凡人（财苑）发表观点认为，两会期间股指下探空间不大，但股指大幅上扬的条件也不具备，股市震荡盘整将是主旋律。
以下为全文：
有人统计表明，在两会期间有近67%的年份市上扬的，就断定2013年的股市也是上扬，实在有点牵强，因为事情往往是“不怕一万就怕万一”，今年在37%中怎么办？当然在中国历来有为重大政治事件献礼的传统，股市也不能例外，笔者认为不温不火是两会期间股市最好的走势。
为了对冲转融券的冲击，证监会推出了增加1000亿RQFFI特别份额，并宣布2.1万亿元住房公积金有望入市，虽然2.1万亿元是一个天文数字，但何时入市则是一个永远的谜，因为牵涉部门众多。中国股市历来就有听风就是雨的传统，股市还是应声大涨，面对一个悬在半天空的利好，周五的市场还是难免陷入调整。
中国证券投资者保护基金27日披露数据显示，上周证券市场交易结算资金银证转账净流入648亿元，此前四周均为净流出，也创出了近8个月以来的新高，参与交易的账户大1189.09也呈缓慢增加的态势，持仓账户高达5453户，较节前增加近9万户，新增开户数14.61万户较节前大增近80%。场外资金纷至沓来，一旦下跌，抄底资金将纷纷有望迈入，也封杀了股市下跌的空间。
从外围股市看，伯南克在国会力战群雄，为货币宽松政策是舌战众议员，并强调在失业率高于6.5%的情况下不会退出宽松的货币政策，相信美国将继续维持超低利率和维持现有的购债规模，欧美股市也不因美国自动减支而暴跌，反而出现了上扬，并创出新高，日本欧洲也竞相推行货币宽松，俄罗斯澳大利亚印度韩国等也有望跟进，世界印钞大赛不会停止，大宗商品进一步下跌空间被封杀，有色煤炭股下跌空间已经没有。
国五条没有新意，在保增长和土地财政下，也得不到地方的真心支持，执行力度将大打折扣，对房地产股票的冲击更多是在心理层面。从货币政策来看，上周正回购大幅缩量到50亿元，逆回购则处于询而不发的状态，估计央行不会大量收缩流动性。
因此股指下探空间不大。但股指下探空间不大不等于就会大幅上扬，同样大幅上扬的条件也不具备。
首先是中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月回落0.3个百分点，主要分项指数也有不同程度回落，谨慎的投资者担忧中国经济复苏的步伐会放慢，而这一波行情的导火索之一就是经济触底回升，一旦上扬的引擎熄火，那么股市上扬的根基也就动摇了。
其次这一波行情的领头羊是银行股，民生银行已经出现翻倍行情，作为大盘蓝筹股，不是普通散户能够推得上去的，尽管平安银行在周四反弹创出新高，但其余银行股有多少资金敢于在高位买入，笔者心存怀疑，作为价值修复行情，股价大涨近倍，修复行情已经完成了使命，何况银行股的市盈率已经达到7、8倍，与世界上金融股的市盈率已经不差上下，不再具有价值洼地，何况公募基金仓位已高，平均仓位超过90%，即使想买入也是心有余而力不足，对获利丰厚的基金而言，目前最重要的不是买入推高股价，而是怎样落袋为安。至于地产股，与银行股有一定的联动性，但政策总是飘忽不定，但总体上市利空多于利好，已影响着继续做多的热情，虽然在万科良好业绩的刺激下走出强势上扬行情，但也只不过是昙花一现而已。
对煤炭有色而言，受制于产能过剩，价格难有上扬，真要走好，恐怕得等两会以后，看中央对经济的定调，是继续维持7.5%还是上调至8%以上，如果继续维持7.5%，那么周期股只能维持一种震荡走势，一旦上调到8%以上，基建投资就会适度增加，水泥钢铁需求增加，那么投资者的情绪就会被激发，煤炭有色就进入到新的一轮投资时节。
从市场本身来说，这一波历时46个交易日的上扬行情，最大涨幅近500点，涨幅25%，而现在回调只有150点，时间也仅仅只有10个交易日，从跨度和时间上来说都不算充分，有句歌词说得好“洗洗更健康”，因此在这一点位反复震荡是最好的选择，在基金仓位很高下，大幅拉升，势必引出大量抛盘，一旦承接资金出现不足，将把股市打回原形，对多方而言，反而陷入被动，从1949点的反弹，也不是一帆风顺的，中间也是经历了多次的震荡整理，同样这一波回调也不可能是一帆风顺，也该上上下下折腾几次才是。
股市本身失血严重，圈钱市没有得到根本性改善。今年以来35家上市公司通过定向增发143.04亿股，实际募资871.77亿元；而去年前两月增发募资的上市公司仅为14家，通过定向增发和公开发行合计26.25亿股实际募资284.53亿元。同去年同期相比增发股数增长了近3.5倍，而实际募资金额则增长了两倍以上。WIND统计显示，从2012年12月1日至2013年1月23日，不到两个月的时间里，两市共发生1544次减持行为，减持参考总市值192亿元。在这些减持的公司中，来自高管层的减持参考总市值共计约51亿元，占总数的27%。近两个月的时间里，两市减持中，无论是减持参考总市值还是高管减持总市值，均为往年同期的2.6倍。
笔者认为像周四这样的暴涨行情是不太正常的，是市场参与各方浮躁的表现，在这个位置震荡震荡消化一下获利盘，更有利于后市的发展。

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