主题：万科拟发优先无担保美元债 仍面临高融资成本


2013-03-04 16:30:14　来源: 网易财经　
网易财经3月4日讯 房企国内融资能力沉寂许久，日前国内龙头房企万科（000002,SZ）先后收购香港上市公司南联地产、借道B转H板，被行业指为扩张融资平台。今日网易财经获悉，万科通过旗下海外全资子公司Bestgain Real Estate Ltd.（简称Bestgain）拟发一笔基准规模优先无担保美元债券。

据悉，Vanke Real Estate (Hong Kong) 将对该债券提供无条件与不可撤销的担保。而Vanke (Hong Kong)是万科的主要海外控股公司和融资平台，总部位于香港。万科已聘请汇丰、德意志银行、星展银行、中银香港、摩根大通及瑞银为联席账簿管理人，负责筹备路演及发债事宜。

而此次万科计划将债券发行所筹资金用于提前偿还Vanke (Hong Kong)的一笔海外银团贷款和一般企业目的。


国际评级机构标准普尔对此次发债，评级为“BBB”和“cnA”。认为Vanke (Hong Kong)是万科的“核心”子公司，这两家实体在战略上、财务上和经营上是密不可分的。

标准普尔信用分析师符蓓指出，万科在内地房地产行业上凭借销售额计最大的住宅开发商获得竞争优势、房地产项目在经营地区上的多元化以及有力的销售执行，仍将维持保守的财务管理和充裕的现金流。

同时她认为，在融资渠道上与竞争对手相比较为有限以及因此面临较高的融资成本。财务风险为“中等”。未来两年内万科评级上调的可能性有限。

此外，万科也获得穆迪初步「Baa2」、惠譽初步「BBB+」评级。（网易财经 朱玲）

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