主题：双鹤药业：产能扩张助推业绩增长

1.聚焦三大领域，公司业绩稳步发展。公司目前是我国大型的普药生产企业。其主营产品主要集中在三大领域，即大输液领域，降压药领域，降糖药领域。公司产业结构明确，各项产品在细分领域都有一定的优势。

　　2.大输液项目是公司未来几年的主要看点，随着塑料包装产品产能的扩张，公司产品结构会有所调整，整个大输液产品的综合毛利率会有一定的提升；降压药由于目前的销售量基数较大，在现有条件下未来出现大幅增长的可能性不大；降糖药由于其在同类药中有一定的独特优势，未来还有一定的增长空间。

　　3.我们预计公司07、08、09年度每股收益分别为0.64元、0.89元和1.16元，合理价格区间为38.27-40.05元，维持“增持”评级。



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