主题：广东深化国企改革 提升国资证券化率

在国家酝酿新一轮国企改革的前夜，广东国资改革已经开始提档。随着广东《关于进一步深化国有企业改革的意见》（下称《意见》）在去年底出台，广东国资改革的路径已然清晰。

　　2月27日，广东省国有资产监督管理工作会议召开。广东省国资委主任温国辉提出，今年要集中各种资源培育发展一批具有核心竞争力且经营规模100亿、500亿和1000亿元的骨干企业。2013年全省力争培育5家，2017年培育15家，2020年培育20家营业收入超1000亿元的国企大集团。

　　按照此前思路，注重运用已有上市公司平台加快实现企业集团主业资产上市、核心资产上市或者整体上市，以及以国有大企业集团为龙头并购整合省内战略性、基础性、稀缺性资源，和加强与央企、民企、外企的兼并重组和战略合作等方式，做大国资。

　　截至去年底，广东国资监管企业资产总额达26159.39亿元，同比增长12.2%。若按相应速度，广东国资今年底有望突破3万亿元。

　　据《意见》，推动证券化、市场化和公众化成为广东国资改革的重要举措。根据规划，广东国资力争在“十二五”期间证券化率达到60%。

　　《广东省省属国有经济布局和结构调整“十二五”规划纲要》提出广东国资整合思路：一是已有上市公司平台的企业在条件成熟时，要通过定向增发等多种途径，积极推动集团主业资产上市、核心资产上市或整体上市；二是拥有优质资产和优势产业但缺乏上市公司平台的企业，要积极培育一批后备上市公司群，通过IPO、借壳等方式实现优质资产上市；三是鼓励拓宽融资渠道，最大限度提升资本的利用效率。

　　温国辉称，过去一年，各地通过IPO、借壳等形式，多家国有控股上市公司实施资产注入，资产证券化率进一步提升。

　　广东国资委向广东省省委提出建议，“十二五”期间，加大对省属企业资本运营的支持力度，鼓励和支持省属企业通过定向增发等多种途径，实现主业资产上市、核心资产上市。

　　在广东省国资体系中，广州国资改革的步伐可圈可点。2011年中期，广州提出“十二五”时期证券化率突破60%的目标，当时广州国资证券化率尚不足20%。在上述会议中，温国辉透露，目前广州资产证券化率已达到50%。

　　借助资本市场，广州国资国资证券化率大幅提升。仅去年就不乏诸多案例，如珠江钢琴登陆中小板；粤传媒和广州发展完成整体上市；广钢与广日的重组宣告完成；广州药业及白云山A吸并进展顺利现已临近收官等。

　　据悉，此次广州国资改革的力度仍会加大，一揽子的深化国有企业改革的配套方案已经制定。如广州拟将102家未纳入市国资委监管的市属国有企业（包括2家银行）全部授权市国资委履行出资人职责，进行“统一监管、统一授权、统一制度”，提出“规范管理、保值增值、做大做强”等目标


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国企改革方案望上半年出台 公益性竞争性分类监管


　《经济参考报》记者从国资委权威人士处获悉，国资委正着手制定《深化国有企业改革的指导意见》，就下一步国企改革方向和路径进行相关调研；如进展顺利，改革方案有望在今年上半年出台。

　　“在这样一个关键时期筹备出台这样一个文件，释放出一个积极信号，国企改革今年有望获得大的进展。”接受记者采访的专家表示。

　　方案

　　筹划国企改革“路线图”

　　上述国资委权威人士对《经济参考报》记者表示，由国资委牵头，计划出台《深化国有企业改革的指导意见》，目前正在研究制定，并已向国务院汇报。对于这一方案的制定，国资委已成立工作组，由国资委主任王勇、副主任邵宁负责，内容将包括国有企业下一步改革的原则、方向、目标、任务、路线、时间等方面。

　　“总结30年国有企业发展的经验，分析哪些方面存在问题，突破口在哪里，什么时间要干什么事情。”上述权威人士说，前一段时间开了一个座谈会，在1月底给各个地方国资委下发了征求意见表，要求对国有企业改革提出意见，包括国有企业哪里需要改，改革的重点和突破口是什么，国有企业目前存在哪些问题等。各地结合本地的改革探索经验，给出相应的意见。

　　值得注意的是，上述纲领性改革意见将明确国企改革的战略方向，同时对国有企业进行分类，在战略定位的基础上形成新的国资监管体系“这次的改革方案，首先要按照国有企业发展的实际情况进行梳理，按照其功能和性质进行分类，再按照不同类别的国有企业制定不同的改革方向。”中国企业研究院首席研究员李锦对《经济参考报》记者说。

　　据权威人士透露，下一步国企改革的一个重要方向是对国企进行战略性定位，一类是公益性国企，另一类是竞争性国企。

　　经营成本的刚性上升和激烈的市场竞争，形成了加速国有企业改革的“倒逼”机制。国资委主任王勇在全国资产监督管理工作会议上坦言，国有企业改革已经进入深水区，改革的内在动力不足，外部环境越来越复杂，难度也越来越大。从国有企业自身经营来看，也存在许多不可忽视的问题，部分地方国有企业经济效益处于深度下滑状态，亏损企业增多，债务规模过大，利息负担加重，财务风险加大。数据显示，去年前11个月全国国资委系统监管企业营业收入34 .2万亿元，同比增长10.3%；实现利润1.7万亿元，同比下降6.9%。

　　王勇表示，今年国资委将研究制定深化国有企业改革的意见，在总结国有企业改革实践的基础上，提出下一步深化改革的总体方案、路线图、时间表。

　　监管

　　形成分类监管体系

　　在对国企进行公益性和竞争性分类的基础上，如何进行监管，形成更加完善的国企国资监管体系，成为两会代表委员和专家学者关注的焦点。

　　全国人大代表、上海国际港务集团股份有限公司董事长陈戌源表示，“由于两类国企承担的职责和发挥的功能不同，所以监管部门应以不同方式有针对性地进行管理。”

　　上海国有资本运营研究院的报告称，国外公益性国企监管大致有两种方式。一是国家出资(包括资本金和项目资金)，政府经营，企业高管享受国家公务员待遇，其经营状况纳入财政预算；二是国家出资，项目由财政支付或补贴，企业市场化运作。报告认为，“中国大部分公益性国企与国外第二种公益性国企类似。政府管理部门对于这类公益性国企的监管，主要是监管财政资金安全、项目质量和营运效率。”

　　陈戌源表示，可以按照《公司法》，由监管部门推选代表人选进入公益性国企的董事会和监事会。出任的董事或监事，除了履行法定的决策和监督职责外，可以由章程规定专项检查公共产品供应量、产品标准和服务质量、制造成本和价格等内容的特别职责。

　　一位民航界人大代表说，对于公益性国企的监管，可以在政府管理部门监管规范的条件下，引入特许经营、政府购买服务和BO T等以协议约束的监管机制，以吸引和鼓励非公资本共同参与公开公平的竞争，促进国有企业通过和其他市场主体的同台竞技提高营运效率。

　　一位政协委员对记者表示“公益性国有企业的财务账目应该向社会公开，促进企业经营效率和水平，充分发挥公益性国有企业为政府促进基本公共服务均等化和建设公共资源合理共享机制中的保障作用。”他说，政府管理部门采用政府审计、专项检查、第三方独立评价等社会和外部监管措施，对公益产品的成本实行认证制度，控制成本摊销，合理核定费用。

　　接受采访的代表委员表示，竞争性国企监管要遵循商业运作规则。

　　国务院研究中心企业所的专家表示，国资委对竞争性国企董事会的绩效评价，要以资本权益的增值性和资本资产的流动性指标为重点，不宜直接采用经营性的绩效指标。按照资本收益原则，由董事会实施资本价值最大化管理。

　　全国人大代表、上海富申评估咨询集团董事长樊芸表示，竞争性国企价值最大化的绩效指标，以资本回报率、税后净利润等盈利性指标为主。企业经营管理者应强化股东收益、投资回报和价值最大化的理念，并以此实行“优胜劣汰”机制，增加国企盈利能力，形成公平市场竞争。

　　取向

　　坚持市场化改革

　　“垄断性企业占国有企业只是很少一部分，更多的是竞争性领域的国企，这部分企业的改革对于构建国企竞争力、创造力和影响力非常关键。”全国人大代表、国资委副主任邵宁两会期间接受《经济参考报》记者采访时说。

　　“随着改革的深入，所有制的概念将逐步淡化，企业就是企业，国有企业做不好，最后就是破产，没人救你。”邵宁直言，平等竞争、优胜劣汰正是国资委对国企改革追求的格局。

　　“国企改革尚在进行过程中，与市场经济的要求还有很大差距。”邵宁说，比如大型企业母公司的公司制股份制改革进展较慢，存续企业的消化还比较困难；董事会的运行机制还不完善，国资监管机构、董事会、经理层的关系需要进一步理顺；经营管理制度还不能适应市场经济要求，企业经营者的行政化管理色彩依然存在，尤其是缺乏市场化退出通道；一些企业内部市场化选人用人和激励约束机制还没有真正形成。

　　作为国企改革的“重头戏”，竞争性领域的国企改革方向无疑是人们关注的焦点。

　　中国人民大学经济学院副院长刘瑞认为，在完全竞争性领域，国有企业改革一定要逐步减少对企业投资的政府审批，进一步完善出资人对经营者的激励、约束机制，改革干部管理体制，建立有别于党政干部的企业领导人员选任机制。

　　“企业就是企业，这几年国有企业一直在改革，‘国有’两个字更多只是个概念，现在政府对国有企业任何的输血渠道都不存在。”邵宁说。

　　刘瑞在接受《经济参考报》记者采访时说，在竞争性领域，下一步国企改革不是要“一家独大”，而是要着力构建一个与民营企业共赢发展的机制，把竞争者变成合作者。一方面保证已经形成的公平竞争格局，另一方面要加大股权多元化力度，吸引更多的社会资金参与竞争性领域国企改革。

　　全国政协委员、国资委副主任黄淑和两会期间表示，下一步国企改革，特别是要推进股权多样化，包括推进国有企业整体上市的步伐。

　　对此，刘瑞认为，通过加快整体上市，不仅可以增加国有企业运营的透明度，也可以加快企业现代化管理机制的变革。但是，也要划定一个“安全线”，对于一些特殊行业的国有公司，还要保证国有的相对控股权。