主题：上海汽车：整体上市业绩回暖

公司通过增发收购从汽车普通零部件和股权投资收益转换为汽车整车业务和核心零部件，包括了汽车产业链条的最优资产，完成脱胎换骨变革。上海通用和上海大众合资企业是国内轿车行业龙头，产销量全国第一。上海通用市场占份额10％，连续几年第一，上海大众虽然前期因车型和进口部件成本问题利润下降，但2006以来调整和新车型投放市场利润将恢复增长。此外上汽的自主品牌荣威2007销量可以达到3万辆对公司长期业绩增长奠定基础。
公司三季度报告业绩预增符合市场预期，净利润同比大幅度增长， EPS在0.59。公司合资公司上海大众、上海通用上半年销售良好以及自主品牌荣威也得到消费者认可，上海通用年销量仍然保持第一的位置。
预测2008EPS为0.9，虽然轿车降价压力存在，但动态PE偏低，可以逢低介入。



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