主题：大股东认购民生银行可转债力保地位


2013年03月15日 09:46 来源： 中国证券报

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　　民生银行（600016）200亿元A股可转换公司债券将于15日发行，刘永好旗下的新希望（000876）投资有限公司表示将不超过15亿元认购以保证持股地位，而民生银行其他主要股东均看好民生银行的投资前景，认购意愿较强。分析人士指出，发行人向市场传递了明显的对于后续经营和资本市场表现预期乐观的信号，预计此次可转债受投资者青睐程度较高。


　　大股东

　　股权质押融资力挺

　　民生银行13日发布可转债募集说明书，公司拟发行200亿元A股可转换公司债券。发行方式为向原A股股东实行优先配售，余额部分网上向社会公众投资者通过上交所交易系统发售与网下对机构投资者配售发行相结合的方式进行。

　　同在13日，新希望公告称，公司董事会同意公司控股子公司新希望投资全额认购民生银行本次发行可转债的老股东优先配售部分并参加其余额申购。新希望计划11.8亿元全额认购老股东优先配售部分，3.2亿元参加其余额申购。而此次认购资金来源为新希望投资以其持有的不超过3亿股民生银行股票进行质押融资。投资期限为：公司所持债券到期兑付、全部转换为民生银行股权或全部卖出时止。

　　新希望投资为民生银行第一大股东，新希望持有新希望投资75%股权，为其控股股东，刘永好则为新希望实际控制人。

　　对于此次认购可转债，新希望表示是为了维持公司对民生银行的持股地位，继续分享民生银行的成长业绩。

　　其他股东态度积极

　　除了第一大股东之外，民生银行持股比例较高的现有原股东中，绝大部分均对参与优先配售表现出了积极的态度。消息人士称，目前已有多位重要股东表示将全额认购其享有的本次民生可转债优先配售部分的额度，并有意愿在参与优先配售以外另通过网上或网下申购方式进一步买入民生可转债。

　　民生银行的股东目前包括刘永好的新希望投资、张宏伟的东方集团（600811）、卢志强的泛海控股集团、史玉柱的健特生命和郭广昌的复星国际等。过去两年48次增持民生银行，最高浮盈超过20亿元的“股神”史玉柱表示，“不全额认购有点傻”。而同样对民生银行长期看好的还有复星国际的郭广昌，他在两会期间接受采访亦表示，他对于民生银行非常有信心。无论是从财务的角度，还是投资方向的角度而言，都非常愿意投资民生。

　　业内人士表示，对于民生银行的老股东而言，如果不参与可转债配售，其每股收益恐将被摊薄。当然这是老股东积极参与配售的一个重要原因，而民生银行可转债的转股价10.23元高于目前民生银行的股价，这意味着主要股东对民生银行的股票价格具有一定的信心。尤其是大股东新希望不惜质押融资认购可转债的举动下，亦可看出其积极认购民生可转债的醉翁之意显然在“转股”而非“利息”。

　　根据民生证券测算，本次发行对老股东的优先配售比例较高，对其权益给予较多保护。全部转股将增加19.6亿股，占总股本比重为6.9%。转股数量在0-19.6亿股之间时，对2013年末预测的每股净利润的摊薄影响最大为6.5%，对每股净资产的增厚幅度为3.0%以内。此次可转债的摊薄影响较2003年民生可转债发行明显减小。

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