主题：中国玻纤：作为行业龙头优势明显 维持持有评级


发布时间： 2013-03-19 14:16 来源：证券时报
　　评级：持有
　　评级机构：广发证券
　　公司2012年四季度毛利率上升至44.4%，达到历史最高值。2012年下半年玻纤价格小幅下滑，毛利率提升主要是因为并购业务桐乡磊石、桐乡金石毛利率较高。行业仍处底部，期待2013年景气复苏。同时，日前公司提出在巨石攀登建设年产1亿米电子级玻纤布生产线。2012年巨石集团实际盈利未达到盈利承诺，公司部分股份被锁定。
　　公司作为行业龙头优势明显，同时积极延伸产业链、开始全球产业布局。目前行业景气复苏较慢，下游需求改善力度较弱，关注玻纤纱的价格变化情况以及公司库存去化速度。预计公司2013年~2015年每股收益分别为0.42元、0.58元和0.89元，维持“持有”评级。

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