主题：中粮地产业绩保障性大 未来增长仍是主基调

中粮地产是中粮集团旗下住宅开发平台,素来以开发中高端住宅为主的房地产企业,公司2012年住宅实现签约面积52.47万平米(不含合作项目广州金域蓝湾、北京中粮万科3号地)，签约金额74.87亿元。结算面积55.43万平米，结算收入73.97亿元,已售待结转面积44.21万平米。公司在2010-2011年通过收购母公司资产及土地招拍挂已经积累起较大的土地储备，截至2012年年末，公司在建拟建项目共18个,权益占地面积397.62万平米，权益规划总建筑面积592.43万平米，其中2012年住宅项目新开工65.47万平米，未来的业绩保障性较大。




结合2012年年报数据来看，公司整体运营平稳，主营业务保持了相当的增长。同时公司基本面正发生积极变化，近几年，中粮集团逐渐将房地产业务作为旗下主要的发展的业务之一，尤其是商业地产品牌“大悦城”的发力，中粮集团制定了雄心勃勃的发展计划，未来五年,中粮集团至少将建设30个以上的大悦城项目,有望复制华融“万象城”的成功模式。而对于上市公司中粮地产，至少将在两个方面分享集团地产板块的快速扩张，第一，直接参与大悦城的开发运营;第二，作为大悦城的住宅配套项目。城市综合体的开发涉及的商业形态很多，包括写字楼、住宅、购物中心、百货、超级市场、影院及文化产品等等，商业地产往往也需要住宅产品平衡现金流，中粮地产的优势在于中高端产品系列在市场上已有相当的知名度，结合到商业开发上有利于提高销售型产品的吸引力，因此，未来与集团的深度合作是大概率的事件。

另外,背靠中粮集团对中粮地产带来了稳定的资金支持,资金链不存在断裂的风险。凭借大股东中粮集团地产板块的大发展背景来看，中粮地产未来的前景，增长仍然是主要基调。




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