主题：史玉柱新希望购买民生债券 可转债成银行补血剂


2013-3-29 9:53:36　来源：国际金融报

可转债是指在一定条件下可以转换成公司股票的债券，具有债权和期权的双重属性。由于可转债兼具债券、股票双重属性，使其价格具备了下跌有界、上涨有力的特征。
　　再融资为上市公司提供了一条融资渠道，不过和新股发行一样，也可能造成对市场“抽血”的不良影响。

　　可转债是上市公司选择再融资方式的重要工具之一，2013年可转债市场存在供需双向扩容趋势，日前金融界两大巨头都把目光锁定在了发行可转债上。中国平安260亿可转债3月27日上会获得通过。当日，中国民生银行发布公告，3月15日发行的200亿元可转换公司债券将在上海证券交易所上市流通，该可转债的简称是“民生转债”。其中，171亿元的可转债于3月29日起上市流通；28亿元的可转债将于5月2日起上市流通。此次发行的可转债将于上市流通前到达投资者账户。

　　可转债是指在一定条件下可以转换成公司股票的债券，具有债权和期权的双重属性。由于可转债兼具债券、股票双重属性，使其价格具备了下跌有界、上涨有力的特征。其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。据悉，民生银行此次可转债发行是过去两年来全球最大的可转债发行，也是18个月以来A股市场最大的公开发行项目。

　　“不全额认购有点傻”，日前史玉柱斥资7.16亿元全额认购了老股东可优先获配的民生银行可转债，而民生银行大股东新希望投资公司也斥资11.87亿元全额认购了可优先获配的可转债。据悉，民生银行此次可转债发行中，优先配售部分原股东参与度达71.74%，是2007年以来A股市场50亿以上规模可转债发行原股东参与优先配售比例最高的发行。

　　事实上，再融资市场自去年以来一直很火热。Wind统计数据显示，2012年，尽管IPO数量和规模有所下滑，但再融资市场热火朝天。2012年A股市场通过增发和配股形式的再融资超过3500亿元，再融资规模是IPO规模的近四倍。

　　业内人士认为，再融资为上市公司提供了一条融资渠道，不过和新股发行一样，也可能造成对市场“抽血”的不良影响。再融资不可无序扩张，监管层应加强对再融资的规范，加大相关信息披露，确保募集的资金用在刀刃上。(记者 卫容之 实习生 李芬丹）

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