主题：中联重科巧绕“CIFA业绩下滑”称PE投资收益不及炒股

　　中联重科（000157）方面近日回应了媒体对该公司剩余CIFA公司股权的收购存在“利益输送”的质疑，中联重科方面表示，按照之前约定的收购价格，四家投资者获得的年复合收益率仅为8.7%，远不及股民投资中联重科股票的收益，因此不存在利益输送。

　　中联重科副总裁孙昌军对媒体表示，本次共计交易对价2.36亿美元，较2008年共同投资人的初始投资增值45.6%，年复合收益率仅为8.7%。而如果股民在2008年投资中联重科股票到今天的收益率可达156%。

　　不过，中联重科并没有正面回应媒体关于“CIFA业绩惨淡但PE却在高位套利”的质疑，也就是说，中联重科在CIFA业绩没有增长的情况下却用2.36亿美元收购了剩余的40.68%的股权。

　　媒体此前关注的焦点在于，2011年度，CIFA实现营收2.988亿美元（约合人民币18.60亿元），仅为收购时预期的50.8亿元36.61%；实现净利润1628.51万美元（约合人民币1.01亿元），仅为彼时预期的4.43亿元22.8%；净利率则只有5.43%，较预期下滑近四成！

　　中联重科提供的数据显示，2012年下半年的收入和利润较2011年同期和2012年上半年基本保持平衡，也就是说2012年上半年CIFA的经营并没有改观，但40.68%的股权收购价却高达2.36亿美元。

　　媒体报道认为，弘毅投资以及其余的三家PE投资机构“在CIFA业绩惨淡、估值奇高时高位套利”，中联重科有向相关股东输送利益之嫌。

　　2008年10月，中联重科以旗下子公司中联海外为平台，联合弘毅投资、曼达林基金、高盛共同出资2.71亿欧元，收购CIFA100%股权，并据此成立香港CIFA，其中中联重科占比60%。

　　如果按照现在中联重科2.36亿美元的收购价，弘毅投资等三家投资机构将获得3亿元人民币的收益，收益率高达25%


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