主题：四川长虹靠“外快”盈利

绵阳市国资委旗下的彩电企业四川长虹（600839）（600839.SH）4月19日公布2012年年度财务报告，2012年第4季度公司实现收入155.2亿元，同比下降2%，环比上升14%，实现净利润1.25亿元，同比下降5%，环比上升136%。公司全年实现营业收入523.3亿元（YOY1%），完成净利润3.25亿元（YOY-20%），EPS为0.07元。

　　值得关注的是，公司全年营业外净收入5.83亿元，不但弥补了营业利润0.55亿元的亏损，还使公司实现税前盈利5.28亿元，即公司全年的净利润全部来自营业外收入。

　　据valuetool平台统计，截止4季度，公司实现EPS（ttm）0.07元，对应ROE水平为2%。本季度公司管理费用率环比上升2个百分点，至5%。本季度公司销售费用率环比下降2个百分点，至8%。公司全年财务费用2.56亿元，同比上升300%。本季度，净利润受非经常性损益影响较大，资产减值损失占净利润的比重达到139%。营业外收入占净利润的比重达到66%。公司第4季度持续经营利润为3.48亿元。本季度公司实际所得税率为76%，与上季度相比上升23个百分点。公司全年经营活动现金流由去年同期-12.2亿元变化至7.19亿元。

　　公司4月18日收盘价为2元，与上一个交易日股价持平。对应的市盈率（ttm）为28.4倍，市净率（ttm）为0.7倍


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