主题：午评(23)静待地震冲击结束!

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[B]昨天午评我们明确指出地震利空尚未完全消化(http://www.jrdao.com/topic-256112.html) ,昨天午后维持震荡,晚上外盘平淡为主, 早盘平开之后,单边震荡回落消化地震的利空![/B]周二沪指开盘报2242.62点，涨0.02%；深成指报9055.23点，跌0.03%。开盘后两市快速下挫，沪指10点49分下破2200点，10点58分创早盘最低2191.57点；深成指开盘后不久下破9000点整数关口，10点58分与大盘同步创早盘最低8788.01点。四大股指齐下挫。截至收盘，沪指报2194.12点，跌2.14%；深成指报8805.35点，跌2.79%；中小板指报4578.53点，跌2.43%；创业板指报897.75点，跌1.99%。

[B]盘面来看，[/B]早开盘后，大部分板块直接陷入回落状态，其中地产金融领跌明显，而昨天逆市调整的酿酒板块盘中一度表现，小金属也一度崛起翻红，但其他主流品种纷纷继续杀跌，指数一度止跌后再度回落。总的来说，券商、地产、水务、保险板块和信托板块跌幅居前，仅硝酸、三沙概念和电信运营概念翻、白酒小幅翻红，个股普跌，指数单边大跌，成交量放大。

[B]综合来看，正如VIP晨会所言，昨天大盘并没有消化完毕地震的利空，早盘的杀跌在情理之中，不过从早盘的跌幅来看有点过渡， 直接杀跌到年线以下，从空间来讲，利空基本消化完毕，午后能否反弹回升，将决定技术面的强弱，建议各位岛友，跟上VIP步伐，高度关注盘面的变化。

..................如何参加VIP晨会和第一时间跟上VIP大部队： http://www.jrdao.com/topic-77800.html

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该贴内容于 [2013-04-23 12:36:40] 最后编辑

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申银万国
周二两市早盘放量下挫。从盘面看，申万一级行业全线下跌，金融服务、建筑建材、房地产板块跌幅居前。4月汇丰PMI初值50.5，低于预期对于市场有一定的打击，而带动此轮反弹的银行、地产也呈现缺口回补后的调整，上证指数走势仍是下跌形态，通道上轨附近须谨慎，建议等待企稳后寻找低估值成长股。

【今日市况】

截至午盘：沪指报2194.12点，下跌48.05点，跌幅2.14%，成交497.27亿；深成指报8805.35点，下跌252.27点，跌幅2.79%，成交558.11亿。

盘面上看，水泥板块暴跌近5%领跌两市，券商、房地产跌幅超3%，外贸、电器、节能环保、保险、铁路基建、医药、水利建设等多数板块跌幅超2%，无板块上涨。目前仅百润股份一只非ST股跌停，联合化工、华润锦华、新疆天宏、美锦能源4股涨停。

【消 息 面】

IPO抽查非走过场 一券商被抓现行

知情人士告诉记者，已经有部分审核小组的会计师与被审项目的会计师团队进行了面对面交流，其中就包括拟挂牌创业板的天和众邦。差不多从上周五开始，网络上出现针对该项目的传言，称其涉嫌财务造假，“老板已经跑路”，以及中介团队被解散等。【全文】

雅安地震不改宏观经济步调 重建将推进新型城镇化

机构提出，“新型城镇化”有望成为受灾地区灾后重建工作的主要指导思想，重建工作很可能成为“新型城镇化”最理想的实验基地。【全文】

成品油调价窗口明日开启 每升降价或超0.3元

近期，国际原油价格大幅下挫，在成品油新定价机制下，原油变化率负向趋势进一步加深。据业内机构监测数据显示，截至4月22日，参考原油品种变化率已经超过6%。机构同时预计，4月24日调价窗口必然开启，本轮下调幅度或维持在400-500元/吨区间。【全文】

业绩暴增汇总：东方日升首季净利暴增超20倍

东方日升(300118)4月22日晚间公布2013年一季报，公司一季度实现营业收入2.97亿元，同比下降8.52%;归属于上市公司股东的净利润762.32万元，同比增长2060.21%;基本每股收益0.0136元。【全文】

北京落实国五条细则后 二手房交易两周锐减八成

在3月份创下历史最高月网签数字——43780套后，北京二手房市场在楼市新政调控下拐进低谷。相比3月份日均1412套，4月份日均网签恢复后的成交量大幅下跌。【全文】

4月23日讯 A股市场周二早市大幅下挫，上证指数失守2200点关口。汇丰4月制造业PMI初值降至2个月低点，广州楼市调控加码、以及债券市场彻查风暴升级，均打击投资者信心。

　　上证指数半日收报2194.12点，跌2.14%；深证成指半日收报8805.35点，跌2.79%。

　　汇丰银行23日公布的数据显示，4月中国制造业PMI初值为50.5，较3月的51.6小幅回落，降至两个月来最低。4月中国制造业产出指数初值为51.1，同样为两个月来最低。

　　新时代证券研发中心副总经理冯文锁周二在财富天下频道《交易日》节目中表示，按照季节性因素预期，4月份制造业PMI应该是回升的。中国4月汇丰制造业PMI初值降至50.5，说明目前经济复苏依然偏弱，大大低于市场预期。

　　国际资金跟踪监测机构EPFR的统计显示，截至4月17日的一周时间里，国际投资人从各类离岸中国股票基金净赎回4.77亿美元。至此，这类基金已连续八周失血，期间累计净流出资金23亿美元。

　　据媒体报道，从4月24日起，广州(楼盘)市将全面执行商品房住宅预(销)售价格网上申报制度，开发企业预(销)售商品住宅前，须办理预(销)售价格网上申报，并接受国土房管部门的价格指导。至此，广州成为继北京(楼盘)之后第二个明确表示要对房价进行指导的城市。

　　地产股跌幅靠前，荣盛发展(002146,股吧)、金地集团(600383,股吧)、新湖中宝(600208,股吧)、金科股份(000656,股吧)跌幅均超过5%，龙头股万科A跌4.79%.

市场昨日抗住了四川地震的不利影响，却在今日再次遭遇利空而引发强烈"余震"，午盘上证收跌达2%，反弹势头转弱。不过，目前只有沪指在明显的下降通道中运行，而创业板指数则是新高后回踩，因此超跌反弹仍有望继续。更重要的是，部分结构性个股走势已独立于大盘，投资者可趁回调时机低吸！
　　从影响今日盘面的利空消息看，主要有四方面：一是数据显示，最近8周海外机构持续从离岸中国股票基金撤资，急撤金额达23亿美元；二是汇丰4月中国制造业PMI初值为50.5，创两个月新低，新订单需求不足、出口低于预期；三是地震延期效应，昨日热炒的灾后重建概念今日全线退潮，引发恐慌；四是广州房地产调控出重招，实行商品房价格网上申报指导。继北京之后第二个明确对房价进行指导的城市出炉。对于近期运行在下跌通道中且患上政策"依赖症"的大盘来说，走势转弱也属正常现象。
　　不过，我们应注意到，目前股市的下跌，与往常典型熊市特征有明显不同，如下跌无连续的杀跌能力、部分个股逆市走强甚至创历史新高、结构性机会接连涌现等。我们广州万隆近期反复指出，由于改革的倒逼因素依旧存在、并陆续集中释放，因此改革的压力与动力犹存。但是，由于遭遇的阻力异常强大，因此改革将在博弈中艰难前行，反映在股市上，便呈现出进二退一、反复震荡夯实的过程。但对于未来行情来说，最大的跌幅已经过去，值得投资者乐观应对。
　　短期策略上，投资者需对股指的震荡走势有理性认识，不宜一涨而喜、一跌而悲，更不必出现追涨杀跌的过激反应。我们认为，无论大盘涨跌个股分化将逐步加大，操作上需区别对待。激进的投资者，可重点把握增量改革红利机会：如海洋经济概念（大部制改革）、养老概念（人口制度改革）、海西概念（中美博弈），以及部分转型的新科技、业绩预增类个股，展开高抛低吸；而稳健型投资者，可继续布局产业资本控盘的、与转型相契合的个股，同时可适当展开差价性操作以降低持股成本。
　　综上来说，股指受利空影响而削弱反弹力度，但随着调整的继续，股指下跌的时间与空间进一步受到封杀，为结构性主线热点的崛起提供更好机会。投资者不必过于悲观！

4月汇丰中国制造业PMI预览值为50.5，大幅低于预期并创两个月来新低。沪深两市开盘后高台跳水，两市股指跌穿一切均线，沪指跌破2200点，金融、地产等权重板块尽墨，两市成交量总体维持平稳。正如之前所说，面对超跌反弹不能高兴太早，今天关键的布林线中轨没有站稳并出现了破位暴跌，若午后不能出现绝地反攻就基本可以宣判这波超跌反弹的死刑了。如果说仅仅以为一个PMI数据而导致大盘暴跌确实牵强，充其量这只是一个诱因，那这背后真正的原因是什么呢？

　　截至午盘：沪指报2194.12点，下跌48.05点，跌幅2.14%，成交497.27亿；深成指报8805.35点，下跌252.27点，跌幅2.79%，成交558.11亿。

　　盘面上看，水泥板块暴跌近5%领跌两市，券商、房地产跌幅超3%，外贸、电器、节能环保、保险、铁路基建、医药、水利建设等多数板块跌幅超2%，无板块上涨。目前仅百润股份一只非ST股跌停，联合化工、华润锦华、新疆天宏、美锦能源4股涨停。

　　如果说是PMI数据引发股市这么强势的暴跌恐怕很多人都不会信，从历史数据上看，PMI指数与大盘并没有明显的正相关。比如我国的PMI自2006年12月首次出现54.8以来，在10个月中一直高于扩张水平，股市却背道而驰；在比如，今年1月至7月股市气势如宏上涨了70%，PMI综合指数的变化与工业增加值环比增长指数却都没超过50，1月至4月甚至还处在下滑状态。反倒是股市的上涨，使得证券市场停了近一年的再融资得以恢复，助推PMI的企稳回升。这样的例子很多。

　　那到底是什么导致了反弹夭折呢？国际资金跟踪监测机构EPFR的统计显示，截至4月17日的一周时间里，国际投资人从各类离岸中国股票基金净赎回4.77亿美元。至此，这类基金已连续八周失血，期间累计净流出资金23亿美元。EPFR的分析师表示，投资人撤离中国股票基金，可能是担心，GDP增速"破8"预示着中国经济进入慢增长的"新常态"。在扩大人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点机构、中国版“401K”计划迅速推进以及A股或纳入国际基准股票指数等流动性放宽预期的刺激下，看多A股情绪高涨，多家机构给出大盘已现阶段性底部信号预测，但此时的海外投资人却大肆买入中国股指ETF基金——安硕富时中国25指数基金的看跌期权，押注中国股市下跌。

　　毕竟股市是一个以资金流动性及人们信心才能带动起来的一个市场，外资持续流出，机构买入看跌期权。用他们的话说，这可以视为外资对中国未来的经济增势仍有疑虑。在我们看来，就是外资去年年底入场抄底，如今已经套现走人了。中国股市会不会走台湾股市被QFII玩弄的老路？让我们拭目以待。

　　重要消息解读

　　4月汇丰中国制造业PMI预览值为50.5，3月终值51.6，大幅低于预期创两个月来新低。评论：汇丰PMI低于预期可理解为我国经济复苏的速度再次减慢。公、私募机构大多对目前的经济形势持中性偏淡的态度。虽然这也可能与股市最近一个月以来较为低迷的走势有关，但前不久发布的GDP数据似乎低于市场预期，与股市同步共振走低，无疑加剧了投资人的谨慎情绪。汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示，4月汇丰制造业PMI初值放缓至两个月低点，尽管仍保持在扩张区间，但扩张的幅度明显收窄。新出口订单在3月短暂反弹后重回收缩区间，显示外需疲弱持续。包括内外需在内的整体需求较上月放缓，就业指数回落。预期未来政策层将出台一系列政策措施以提振内需稳增长。

　　道琼斯金融通讯社报道，交易员透露，中国央行周一在公开市场进行了28天正回购和7天、14天逆回购询量。点评：近日银行间资金面有所收紧，主要是受财政缴款和债券市场整顿影响，昨日还有个别上市交易的货币市场基金出现明显折价。预计近期资金面将趋紧态势将延续，而本周公开市场有1520亿元资金到期，料央行会加大正回购规模，但净回笼力度或有所放松。

　　国际资金跟踪监测机构EPFR的统计显示，截至4月17日的一周时间里，国际投资人从各类离岸中国股票基金净赎回4.77亿美元。至此，这类基金已连续八周失血，期间累计净流出资金23亿美元。作为对比，外资在去年底、今年初一度持续涌入中国股票基金，后者创下连续20周资金净流入的佳绩。去年12月初A股见底反弹时，外资一度单日向离岸中国股票基金砸下创纪录的7.49亿美元。评论：复杂了说，这可以视为外资对中国未来的经济增势仍有疑虑。简单了说，就是外资去年年底入场抄底，如今套现走人了。

：在昨日顽强抗住地震所造成的冲击之后，周二，早盘，沪深股市受地产、券商、银行等蓝筹板块杀跌的影响，再次遭遇大幅下挫。沪指再次跌破2200点整数关口。 截止午间收盘，沪指报2194.12点，跌2.14%，成交497.3亿；深成指报8806.08点，跌2.78%，成交558.1亿。行业板块方面，建材、房地产、券商保险、化肥农药、煤炭等板块跌幅居前。无行业板块上涨。

　　外围股市：亚太主要股市周二盘初涨跌不一，日本日经225指数跌0.28%。

　　截至08:12，日本日经225指数报13530.93点，下跌37.44点，跌幅0.28%；韩国KOSPI指数报1921.17点，下跌5.14点，跌幅0.27%；澳大利亚普通股指数报4999.90点，上涨44.50点，涨幅0.90%；新西兰50指数报4504.62点，上涨20.96点，涨幅0.47%。

　　市场分析：

　　在昨日顽强抗住地震所造成的冲击之后，周二，早盘，沪深股市受地产、券商、银行等蓝筹板块杀跌的影响，再次遭遇大幅下挫。沪指再次跌破2200点整数关口。

　　市场再次遭受重挫，一方面，雅安强震所带来的经济面、心里面的冲击仍然存在，虽然昨日顽强的抗住，但是其在短期内的负面影响对股市的冲击依然不小，从而导致了市场出现一定的震荡调整，这点我们也曾提到；另一方面，来自汇丰今日的PMI数据也对市场带来较大的打压。

　　汇丰银行今日（23日）公布的数据显示，4月中国制造业PMI初值为50.5，较3月的51.6小幅回落，降至两个月来最低。4月中国制造业产出指数初值为51.1，同样为两个月来最低。

　　而从分项数据看，4月新出口订单和就业都出现不同程度的萎缩，此数据引发了投资者对于未来中国经济的担忧。尤其是当前日本等过持续进行货币宽松，导致日元大幅贬值，而人民币则出现大幅被动升值的局面。中国的出口压力进一步加大，在外向型的经济背景下，外围的冲击对我国经济的负面影响较大。

　　当前我国四川又遭受了强震，再次给我国经济造成巨大的影响，根据相关报道，或将造成百亿级以上的直接经济损失。这无疑更加加大了未来中国经济的担忧。而政府是否仍将出台诸多的刺激措施来恢复经济还在期待中，至少从目前的情况看，经济运行的压力依然不小。

　　另外，从今日两市的领跌品种看，主要在金融、地产等蓝筹股板块，尤其是银行股。虽然上周五银行股大幅拉升，但是其自身的风险依然没有得到有效的修复。同时加上近期有关机构也在关注银行AH溢价问题，当前A股上市银行股相对H股普遍存在较大的溢价。而去年底以来的修复性上涨，很大程度上是受到H股的带动。随着重回溢价，其自身运行的压力也逐渐加大，更是有机构分析后期或将带来外资的做空。如此，银行后期的风险依然不小。

　　房地产方面，从24日起，广州将全面执行商品房住宅预售价格网上申报制度，开发企业销售住宅，必须办理预售网上申报，并接受国土房管部门的价格指导。广州也成为继北京之后，第二个明确表示要对房价进行指导的城市。对地产板块的打击较大。

　　总体看，当前A股市场在多方面的冲击之下，上周渐渐趋稳的市道再次被打回跌势，股指将上周五的大阳线完全吞没掉，导致其反弹的有效性大大降低。在金融地产等蓝筹走低的拖累下，市场企稳的脚步又放慢了，操作上依然保持轻仓观望为宜，对于题材炒作不宜过分恋战。

周二沪指开盘报2242.62点，涨0.02%；深成指报9055.23点，跌0.03%。开盘后两市快速下挫，沪指10点49分下破2200点，10点58分创早盘最低2191.57点；深成指开盘后不久下破9000点整数关口，10点58分与大盘同步创早盘最低8788.01点。四大股指齐下挫。截至收盘，沪指报2194.12点，跌2.14%；深成指报8805.35点，跌2.79%；中小板指报4578.53点，跌2.43%；创业板指报897.75点，跌1.99%。


　　板块方面，仅硝酸概念、三沙概念和电信运营概念翻红，其余板块均下跌。跌幅榜上，券商板块跌幅居首；水务板块、保险板块和信托板块跌幅居前。

　　个股方面，3股涨停，分别为美锦能源(000723,股吧)、新疆天宏(600419,股吧)和华润锦华(000810,股吧)。跌幅榜上仅百润股份(002568,股吧)跌停，宁波联合(600051,股吧)、莱宝高科(002106,股吧)、华光股份(600475,股吧)和雅化集团(002497,股吧)跌幅居前。

　　资金流向：

　　和讯数据显示,截止11：10分，中小板成交207.80亿元，其中，流入性成交83.90亿元，流出性成交115.88亿元，资金净流入-31.98亿元，占总成交按比例的15.39%。

　　和讯数据显示，行业板块资金流向方面，资金流入居前的板块分别为水上运输业、其他传播、文化产业、其他批发业；资金流出居前的分别为制造业、机械、设备、仪表、金融、保险业。

　　消息面：

　　证券法修改思路建议初步形成

　　记者获悉，证监会目前已初步形成证券法进一步修改完善的思路建议。证监会系统最近成立了证券法修改领导小组和工作小组，为下一步配合立法机关做好证券法修订准备工作。

　　中国证监会首席律师兼法律部主任黄炜昨日在中国证券法学研究会2013年年会上表示，经过二十余年的发展，我国资本市场的改革和发展已经积累起丰富的实践经验，制定一部更为成熟完善、更加适应市场未来发展要求的证券法的时机和条件已经成熟。【详细】

　　深交所发布资产证券化业务指引

　　日前，为规范资产证券化业务，维护正常市场秩序和投资者的合法权益，深交所制定了《深圳证券交易所资产证券化业务指引》（以下简称《指引》），并自发布之日起实施。

　　《指引》明确，证券公司设立专项资产管理计划担任管理人，申请资产支持证券在深交所挂牌，适用指引。管理人应当向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者发行资产支持证券。每期资产支持证券的投资者合计不得超过二百人。【详细】

　　三大风险敞口集聚 铜企今年业绩堪忧

　　自2003年以来，铜价多数时间比较坚挺。正因此，市场对铜价一直较为乐观。但随着铜价的暴跌，这一格局似乎即将被打破。产业链上的三大风险：库存高、融资铜多、套保普遍如今成了铜业企业头上的“三座大山”，后者稍有不慎将损失惨重。这对相关上市公司来说绝非福音。

　　昨天，沪市期铜主力合约1308再度大跌2.83%，收于49040元/吨。自4月10日以来，沪铜期价已跌去11.6%；而与2月高点相比，沪铜价格已跌去近20%。记者昨天调查发现，看空2013年铜价走势如今已渐成业内共识。【详细】

　　创新业务贡献显性化 券商盈利模式面临重构

　　从上市券商2012年年报中不难发现，创新业务已经成为券商利润构成中不可忽略的一块。随着融资融券、约定式购回等新业务贡献渐趋显性化，券商传统盈利模式也在经历着一场系统性的“改造”。

　　2012年，创新业务与传统业务占比的跷跷板效应愈发突出。据统计，15家上市券商2012年利息收入合计81.15亿元，占营业收入比重为15.5%，较2011年上升了2个百分点，而代理买卖证券、证券承销等传统业务净收入占营业收入的比重同比则均有所下降。【