主题：鲁泰A:步入复苏之路

维持“强烈推荐”评级
维持2013~2014年EPS预测分别为0.95元、1.22元(假设2013年回购B股1亿股),当前股价对应下的2013年PE为8.8倍,估值优势显著;且虑及公司作为高端色织布行业龙头,随着外需回暖、棉价稳涨及内外棉价差收窄,公司毛利率将继续改善,同时产能外延将新增盈利点,加之低基数效应、回购B股等因素的叠加,将驱动2013年业绩向上反弹。
风险提示:需求持续低迷、棉价剧烈波动

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