主题：平安银行首季增长仅2.7% 不良率仍面临反弹压力

平安银行周三公布，今年一季度实现净利35.89亿元人民币，同比增长4.67%，经可比口径调整后，同比增长仅2.7%，业绩大幅放缓，而其资产质量也有反复的苗头。

逾期贷款环比继续反弹，平安银行的资产质量仍有一定的压力。作为不良生成的先行指标，一季度90天以内逾期贷款生成率为0.24%，较2012年第四季度大幅上升19bp；关注贷款生成率达0.26%，环比上升8bp，并高于2012年第三季度0.19%的峰值。

截至一季度末，平安银行不良贷款余额73.66亿元，较年初增加5亿元，环比增长7%；不良率0.98%，较年初上升0.03个百分点；而逾期贷款较年初增长31%，逾期90天以内贷款增长35%，整体逾期占比较年初提升52bp至2.54%。此外，贷款拨备率1.78%，较年初上升0.04个百分点；贷款拨备覆盖率182.68%，较年初上升0.36个百分点。

此前有报道称，平安银行也陷入了资金面临断链风险的上海钢贸圈，而且损失比较大。此外，以无锡尚德为代表的光伏行业陷入破产危机，以及江浙地区企业资金断链的问题，让当地银行业受到明显冲击和影响。

平安银行称，报告期内华东地区不良贷款略有增长，原因主要是2012年中国经济增速放缓等影响，长三角地区民营中小企业经营困难，偿债能力下降，而该行长三角地区分行贷款比重较高所致。但新增不良贷款大部分有抵质押品，整体风险可控。

国泰君安称，一季度不良生成边际改善的趋势很有可能被中断，不良率二季度见顶可能要延后。瑞银证券则称，目前公司资产质量压力仍集中在以温州、上海为代表的长三角地区（不良率环比升16bp），预计二季度不良率仍面临继续反弹压力。

利率市场化程度仍在继续推进中，一旦与国际化真正接轨，国内银行利润的来源将真正要靠自身经营和业务服务来获取。银行业协会专职副会长杨再平日前撰文指出，完全利率市场化对中小银行的冲击首当其冲。

安信证券认为，一季度平安银行业绩较差，主要源于息差同比降幅大。一季度平安银行贷款利率重定价、票据增加较多使得存贷利差同比缩窄22bp，息差缩窄19bp至2.18%，一季度净息差环比下降12bp，主要是贷款利率下降（环比降低10bp）以及同业业务的摊薄。


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