主题：上港集团:业绩稳步上升

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兴业证券show_quote("601377","sh","兴业证券","stock");股份有限公司分析师（纪云涛,曾旭）4月24日发布上港集团show_quote("600018","sh","上港集团","stock");（600018）的研究报告。
估值与评级:分析师看好公司在港口主业上持续横向扩张以及在港口物流业上纵向整合的能力,集装箱大船化以及“启运港”退税政策将凸显上海港的干线中转港优势,而老港区遗留地块的商业地产开发将为公司带来五年以上的利润持续增量。公司业绩和高分红措施稳定,12年分红率为61.4%,股息率已达5.0%(税前),长期投资价值显著。预计公司13-15年EPS分别为0.24、0.27、0.29,对于PE分别为11.2、10.1、9.2倍,维持“买入”评级。

风险提示:国际经济形势持续低迷,国内经济硬着陆,华东地区港口恶性竞争导致港口规费下滑

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