主题：浦发银行:手续费收入超预期,资产质量稳定

浦发银行2013年1季度净利润同比增长12.8%,高于我们预期,主要是手续费收入增长较快。受贷款重定价及非信贷类生息资产扩张影响,浦发银行1季度净息差下降较快,但是公司1季度的资产质量保持稳定,拨备水平在股份制银行中较高。考虑到公司当前估值水平偏低,具有良好的安全边际,同时公司与中国移动的合作稳步推进,从长期来看有利于其零售业务的快速发展。我们维持浦发买入评级不变,但下调目标价格至11.85元

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。