主题：华夏银行中性评级

　　中期净利润同比增长91%，符合预期。净息差扩大受益于贷款收益率大幅提升，但下半年可能回落。资产质量保持稳定。维持中性投资评级，继续关注交易性机会。市场期待已久的增发预期得以实现，对股价有一定支撑作用。考虑到公司业绩对宏观调控较高的敏感性，我们维持“中性”的投资评级。但是基于华夏银行较低的市净率水平和较小的减持压力，而且其股价/拨备前利润处于周期底部，安全边际较高，建议投资者继续关注其交易性机会。




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