主题：金利丰：推介中国建筑 目标价12.5元

买入价︰11.2元
目标价：12.5元
止蚀位︰10.7元
中国建筑（3311）主要从事楼宇建筑和土木工程，去年无论新承接或在建的工程，约75%来自政府或公营类别，可望受惠有关的建设，前景惹憧憬。集团手头订单充足，今年首季累计新签合约额按年倍增，达158.6亿元，完成今年全年目标的39.65%；期末在手总合约额1,083.2亿元，其中未完合约额683.5亿元，足够公司未来三年建造，往后收入有保证。集团在过去5年纯利均稳定上升，净利润率亦年年递增，去年底升至10.8%，反映盈利能力持续上升；今年首季营业额41.8亿元，按年上升29.8%，经营盈利升30.2%至5.2亿元。
去年底，集团银行存款67.2亿元，惟借款总额增加60.5%至100.5亿元。集团在3月发行5亿美元的5年期票据，息率为3.125厘，连同各项目的资金回笼，有助负债改善，以及支持未来发展所需。另外，去年3月完成收购远东环球（830）控股权，为拓展海外业务的重要平台；其去年的分部营业额和业绩分别为10.5亿元和614万元，料带来增长动力。

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