主题：胜利证券：推介交通银行 目标价6.4港元

一季度存贷款分别较年初增长5.2%和7.3%，其中储蓄存款增速较快，接近8%，对公贷款环比年初增加8.03%。一季度的成本收入占比同比下降1.34 个百分点至21.9%。较低的成本收入比主要得益于网点效能提升。交行一季报基本符合市场预期，经营效率较高，存款稳定增长。目前已跌破市净率，投资价值现象，可予以买入。目标价6.4港元，止蚀价5.7港元。

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